تحلیل هفتگی بازارهای جهانی تحلیل هفتگی بازارهای جهانی تحلیل هفتگی بازارهای جهانی

تحلیل هفتگی بازارهای جهانی

تحلیل هفتگی بازارهای جهانی (15 تا 19 می 2023)

انتشار نتایج کمتر از انتظارات شاخص قیمت مصرف کننده ایالات متحده (CPI) نیز نتوانست موجب پیشرفت قابل توجه شاخص‌های نزدک، داوجونز و S&P500 شود. آشفتگی‌های بانکی حل‌نشده و بن‌بست بر سر مذاکرات سقف بدهی ایالات متحده همچنان بازارها را سردرگم نگه داشته است.  اما  شاخص VIX در پایین‌ترین حد یک هفته‌ای خود نشان‌دهنده آرامش است.

در هفته پیش‌رو داده‌های اقتصادی فراوانی منتشر خواهد شد که در غیاب برگزاری جلسه بانک‌های مرکزی می‌توانند سهم خود از نوسانات بازار را به خوبی ایفا کنند. در این میان به جرات می‌توان گفت، روز سه‌شنبه پر هیاهوترین روز هفته می‌تواند باشد، زیرا بسیاری از داده‌های مهم همانند، شاخص خرده فروشی ایالات متحده، آمار اشتغال بریتانیا، داده‌های اقتصادی چین از جمله شاخص تولیدات صنعتی این کشور و … در این روز منتشر خواهد شد.

در کنار داده‌های اقتصادی، برگزاری انتخابات ترکیه توجه سرمایه‌گذاران را به فرصت‌های معاملاتی نهفته در لیر ترکیه و جفت ارزهای مرتبط جلب خواهد کرد. در زمان نگارش این تحلیل، طبق آخرین گزارش‌ها انتخابات ترکیه با برتری نسبی آقای اردوغان به دور دوم کشیده شده است که تا کنون همین امر موجب ریزش لیر ترکیه بوده است. زیرا امیدها به تغییرات اقتصادی و افزایش نرخ بهره کمرنگ شده است. 

آنچه در این تحلیل می‌خوانید...

آیا شاخص خرده‌فروشی به کمک دلار خواهد آمد؟

گرچه در دوره‌های قبل دلار با انتشار ضعیف‌تر از انتظار خرده‌ فروشی در برابر ریزش سنگین مقاومت کرده‌ بود، اما به نظر می‌رسد انتشار متوالی اخبار بد دیدگاههای بازار را تغییر داده و حساسیت بیشتری را در میان سرمایه‌گذاران برانگیخته است. لذا هرگونه انعطاف‌پذیری در حوزه مصرف‌کننده این بار برای حمایت از شاخص‌های سهام و هزینه‌ها توسط سرمایه‌گذاران رصد خواهد شد.  ادامه بحران بانکی و مشکلات سقف بدهی و احتمال رخداد قریب الوقوع نکول بدهی موجب افزایش انتظارات برای توقف آتی نرخ‌ بهره از سوی فدرال رزرو شده است و لذا ممکن است به نتایج ضعیف خرده فروشی به عنوان انعطاف‌پذیری اقتصادی برای عقب‌نشینی در برابر ریسک‌های رکود نگاه شود. بر اساس برآورد فدرال رزرو نیویورک، احتمال رکود اقتصادی ایالات متحده طی دوازده ماه آینده  68 درصد است. در حال حاضر، اجماع بر سر افزایش 0.7 درصدی خرده فروشی ایالات متحده در اشل ماهانه است، که به رشد مثبت از انقباض دو ماهه گذشته (0.7-% در فوریه، 0.6-% در مارس) بازگشته است.

در صورتیکه داده‌های خرده فروشی رشد مورد انتظار و بیشتر را تایید کنند، می‌توانند از احتمال توقف نرخ بهره تا حدودی بکاهند و این امر موجب تقویت دلار خواهد شد. در غیر این صورت انتشار ضعیف خرده فروشی دلار را تضعیف خواهد کرد و موجب تقویت بازار سهام و اونس خواهد شد.

تغییرات خرده فروشی ایالات متحده (ماهانه %)
تغییرات خرده فروشی ایالات متحده (ماهانه %)

بایدن در لبه پرتگاه نکول؟!!

هفته گذشته جلسه مذاکره بین بایدن و مک کارتی در روز جمعه لغو شد و به روز نامشخصی در این هفته موکول شد. گزارش‌ها حاکی از آن است که مذاکرات سقف بدهی میان کارکنان بایدن و مک کارتی در جریان است و پیشرفت‌هایی نیز حاصل شده است.

گرچه هنوز نهایی نشده است، اما طبق گزارشات CNN انتظار می‌رود پس از مذاکرات «مولد» در سطح کارکنان در آخر هفته رئیس جمهور جو بایدن روز سه‌شنبه با رهبران کنگره درباره محدودیت سقف بدهی دیدار کند، زیرا ایالات متحده به ضرب الاجلی نزدیک می شود که ممکن است به زودی و در 1 ژوئن به پایان برسد.

در صورتیکه این هفته مذاکرات سقف بدهی از بن‌بست خارج شود، دلار تا حدودی می‌تواند نفس راحتی بکشد و اندکی از فشار روی ان کاسته شود.

مذاکرات باید و مک کارتی در مورد سقف بدهی
آیا قبل از فرارسیدن ضربالاجل ، باید خواهد توانست مانع نکول بدهی‌های دولت شود؟

آخرین تلاش‌های چین برای احیای امید به بازگشایی

خوش‌بینی‌های مربوط به بازگشایی‌ها در چین اخیراً به دلیل غافلگیری‌های نزولی در داده‌های اقتصادی همانند CPIو PMI به چالش کشیده شده است که باعث می‌شود شاخص غافلگیری اقتصادی چین به شدت نسبت به بالاترین سطح چند ساله‌اش از ابتدای ماه تعدیل شود.  در هفته پیش‌رو تمرکز بر روی داده های آینده خواهد بود تا هر گونه افزایش بالقوه را رصد کند. در حال حاضر به طور گسترده انتظار می‌رود فروش خرده فروشی از 10.6٪ قبلی به 20.1٪ و تولید صنعتی از3.9% به  10.1٪ افزایش پیدا کند. در صورتیکه نتایج بتوانند انتظارات را برآورده کنند، یوآن چین تقویت خواهد شد و به سبب آن، شاهد بهبود جو ریسک‌پذیری و لذا تقویت سهام و اونس و تضعیف دلار آمریکا خواهیم بود. تضعیف دلار فرصت نفس کشیدن به رقبای این ارز یعین بور، ین و پوند را خواهد داد و این می‌تواند موجب تقویت جفت ارزهای مربوطه شود.

داده‌های اقتصادی چین در یک قاب
داده‌های اقتصادی چین در یک قاب

آخرین وضعیت اشتغال در بریتانیا

آخرین جلسه بانک مرکزی انگلیس با افزایش محتاطانه نرخ بهره و واگرایی در لحن بیانه بانک و سخنان رئیس بانک مرکزی انگلستان موجب تضعیف پوند شد. از سوی دیگر حمایت داده‌های چین از دلار و تضعیف سهام ایالات متحده عامل مضاعف دیگری بر افزایش فشار فروش بر جفت ارز GBPUSD شد. این هفته داده‌های اشتغال بریتانیا برای ماه مارس با حساسیت رصد خواهد شد. در صورتیکه داده‌های اشتغال نشان دهد بازار کار نسبت به دوره قبل گرمتر شده است، می‌تواند حمایت نسبی از پوند داشته باشد. و البته مجدد تاکید می‌کنیم سنتیمنت ریسک‌پذیری در بازار سهام ایالات متحده تاثیرگذارتر از داده‌های اشتغال بر پوند خواهد بود.

آنچه در استرالیا رخ می‌دهد

افزایش غیرمنتظره نرخ بهره توسط بانک مرکزی استرالیا (RBA) در ماه می، به انتظارات گسترده برای توقف افزایش نرخ بهره پایان داد. بنابراین صورتجلسه این بانک در روزهای آینده به این دلیل مورد توجه خواهد بود که سرنخ هایی را در مورد اینکه چه چیزی ممکن است باعث افزایش بیشتر نرخ بهره شود و اوج نرخ ممکن است در کجا باشد، ارائه می‌دهد. در حال حاضر، به وضوح به نظر می رسد که سرعت اعتدال در تورم، علیرغم کاهش از سطوح اوج آن، برای رسیدن به سطوح پایین مطلوب بسیار کند است.

از دیگر داده‌هایی که برای استرالیا منتشر می‌شود، شاخص انتظارات مصرف کننده برای ماه می و شاخص بهای دستمزد فصلی است. پیش‌بینی‌ها حاکی از کاهش انتظارات مصرف کننده است که در صورت تحقق این پیش بینی دلار استرالیا تضعیف خواهد شد. از سوی دیگر رشد بهای دستمزد می‌تواند انتطارات از بانک مرکزی استرالیا برای افزایش بیشتر یا طولانی مدت‌تر نرخ بهره بالا ببرد که نقش حمایتی از دلار استرالیا خواهد داشت.  مورد دیگر نتایج داده‌های چین است که در صورتیکه قوی منتشر شود، بار دیگر می‌تواند از دلار استرالیا حمایت کند.

آخرین وضعیت رشد اقتصادی ژاپن

روز چهارشنبه برآورد اولیه تولید ناخالص داخلی برای ژاپن در  سه ماهه اول 2023  منتشر خواهد شد. پیش بینی فعلی  حاکی از افزایش 0.6 درصدی است نسبت به سه ماهه قبل است. علت انتظار رشد 0.6 درصدی ، خوش‌بینی به ظهور اثرات تاخیری مربوط به بازگشایی‌ها است که باعث افزایش هزینه‌های بخش خدمات و کمک به افزایش تقاضای خارجی می‌شود. انتشار نتایج ضعیف‌تر از حد انتظار ضربه دیگر بر ین وارد خواهد کرد.

از سوی دیگر با توجه به پایبندی  بانک مرکزی ژاپن (BoJ) به سیاست منحنی بازده، انتظارات در مورد نرخ بهره احتمالاً  ثابت بماند و حداقل در سه جلسه بعدی بانک مرکزی قیمتی برای افزایش نرخ نداشته باشد. این امر می تواند USD/JPY را نسبت به حرکت دلار حساس‌تر کند.

Instagram Facebook Twitter LinkedIn

2 پاسخ به “تحلیل هفتگی بازارهای جهانی”

  1. amir گفت:

    تشکر از تحلیل خوبتان.

دیدگاهتان را بنویسید

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد. بخش‌های موردنیاز علامت‌گذاری شده‌اند *