تحلیل هفتگی بازارهای جهانی (19 تا 23 دسامبر 2022)
در هفته پیش‌رو داده‌های اقتصادی زیادی در آمریکا و کانادا منتشر می‌شود. داده‌های سشن آمریکا بیشتر مورد توجه سرمایه‌گذاران جهانی خواهد بود و می تواند نوسانات قابل توجهی را در بازارهای جذاب جهانی همچون دلار، سهام‌ها و اونس ایجاد کند. همچنین بانک مرکزی ژاپن جلسه خواهد داشت.
نکته مهم: از سوی دیگر با توجه به اینکه در روزهای پایانی سال میلادی قرار داریم و با توجه به پیش‌رو بودن تعطیلات پایان سال در روزهای آتی حجم معاملات به شکل قابل توجهی کاهش می‌یابد، لذا صرف نظر از تمام موارد فاندامنتال و تکنیکال بازار می‌تواند شاهد حرکات غیر نرمال نیز باشد که این نکته حتما باید مورد توجه قرار گیرد.
فهرست محتوای این تحلیل...
ایالات متحده و رگبار داده‌های اقتصادی
آخرین موضع فدرال رزرو در هفته گذشته تاکید بر سیاست مهار تورم بود. اما واکنش دلار به این شرایط در مجموع مثبت نبود و این می‌تواند نشانه‌ای تلقی شود که صحبت‌های آقای پاول رئیس بانک مرکزی آمریکا چندان برای سرمایه‌گذاران قانع کننده نبوده است. از سوی دیگر اولین مرگ ناشی از ویروس کرونا پس از کاهش محدودیت‌ها در چین گزارش شده است. تمام این موارد دست به دست هم داده است تا در مجموع جو ریسک گریز در بازار غالب باشد.
تاثیرگذارترین داده‌های منتشره در طول این هفته در سشن آمریکا شاخص اطمینان مصرف کننده در روز چهارشنبه 21 دسامبر، بازنگری شاخص مدعیان بیکاری در روز پنج‌شنبه 22 دسامبر و آمار سفارش کالاهای بادوام و بازنگری شاخص تورمی PCE در روز جمعه 23 دسامبر است. پیش‌بینی ها حاکی از آن است، شاخص اطمینان مصرف کننده بهبود یابد، مدعیان بیکاری افزایش یابد، سفارشات کالاهای بادوام کاهش یابد وشاخص تورم PCE نیز به سمت پایین بازنگری شود. از سوی دیگر داده‌های مسکن که این روزها زیاد مورد توجه قرار می گیرند در روزهای سه‌شنبه و جمعه منتشر می شوند. در صورتیکه نتایج طبق پیش بینی ها منتشر شود، دلار می تواند در ابتدای هفته حرکت صعودی خود را تکمیل کند اما نهایتا تا انتهای هفته به سمت اهداف پایین تر حرکت کند. به تبع مسیر حرکت دلار، اونس ، سهام و بیت کوین می تواند از حرکت روبه پایین اوایل هفته به سمت قیمت های بالا حرکت کند.
درصورتیکه داده‌ها به صورت مختلط منتشر شوند احتمال اینکه دلار با رویکرد نزولی در حالت رنج قرار بگیرد افزایش می‌یابد.
وفاداری ژاپن به سیاست منحنی بازده ادامه دارد؟
بانک مرکزی ژاپن روز سه‌شنبه 20 دسامبر آخرین نشست امسال خود را برگزار خواهد کرد. به نظر می‌رسد همچنان بانک مرکزی ژاپن به سیاست منحنی خود پایبند باشد. اگر بانک مرکزی ژاپن در جلسه 20 دسامبر تغییری در سیاست خود ندهد که به احتمال زیاد چنین خواهد کرد این امر می تواند موجب تضعیف ین شود. زیرا با وجود اینکه تورم در ژاپن افزایش یافته است اما همچنان بانک مرکزی ژاپن معتقد است تورم به اندازه قانع کننده‌ای برای بانک مرکزی این کشور بالا نیست که بتواند منجر به تغییر سیاست پولی این کشور شود. مگر اینکه در بیانه بانک و چشم اندازهای اقتصادی به این امر اشاره شود که ژاپن سال 2023 سیاست پولی خود را تغییر خواهد داد که در این صورت می توان انتظار داشت ین ژاپن درخشش خیره کننده‌ای در روزهای پایانی سال داشته باشد و جفت ارز USDJPY کاهش قابل ملاحظه ای را تجربه کند.
در صورتیکه بانک مرکزی ژاپن در جلسه 20 دسامبر به سیاست منحنی بازده خود وفادار بماند و نشانه‌هایی مبنی بر ادامه این پایبندی در جلسات آتی نیز وجود داشته باشد، در این صورت تنها عاملی که می تواند در ادامه از ین حمایت کند، تغییر سیاست پولی در سایر کشورها است که می تواند شکاف عمیق بوجود آمده بین اقتصاد ژاپن با سایر اقتصادهای بزرگ دنیا را تا حدی پر کند.
به‌روز رسانی تکمیلی - 20 دسامبر 2022
افزایش شدید ین پس از جلسه بانک مرکزی ژاپن
امروز ساعت 6:30 بامداد به وقت ایران، جلسه بانک مرکزی ژاپن برگزار شد. طبق انتظارات نرخ بهره ژاپن تغییری نکرد و همان %0.10- باقی ماند. در قسمتی از بیانه بانک آمده است که بانک مرکزی ژاپن عملیات کنترل منحنی بازده را بررسی خواهد کرد و محدوده هدف بازده اوراق 10 ساله را از 0.25%به 0.5% افزایش خواهد داد و همچنین این بانک خرید اوراق قرضه را در سه ماهه اول به 9 تریلیون ین در ماه افزایش خواهد داد. این اعلام بانک مرکزی ژاپن باعث تقویت ین ژاپن و همچنین افزایش بازده اوراق قرضه 10 ساله ژاپن شد.
به‌روز رسانی تکمیلی - 21 دسامبر 2022
ادامه‌ی پیامدهای تصمیمات بانک مرکزی ژاپن بر بازارهای جهانی
پس از اینکه بانک مرکزی ژاپن موضع خود را تا حدی تغییر داد و محدوده نوسان بازده اوراق 10 ساله دولتی ژاپن را از 0.25% به 0.5% افزایش داد، شاهد تقویت شدید ین در بازار بودیم که موجب ضعف دلار در بازار نیز شد. و همچنین موجب تضعیف نسبی و موقت اونس و بازار سهام شد. در حقیقت در جلسه روز گذشته در عمل بانک مرکزی ژاپن تغییر خاصی در سیاست فعلی خود نداد اما از آنجاییکه رئیس بانک مرکزی ژاپن آخرین روزهای ریاست را می‌گذراند و سرمایه‌گذاران انتظار دارند رئیس بعدی موضع هاوکیش‌تری داشته باشد این خود یکی از مهم‌ترین عامل نوسانات شدید دیروز بود. در صورتیکه امید سرمایه‌گذاران به بار بنشیند و جانشین کورودا مواضع هاوکیش تری داشته باشد ین به تقویت خود ادامه خواهد داد. پس جفت ارز USDJPY می تواند یکی از فرصت‌های فروش جذاب برای سرمایه‌گذاران باشد.
نتایج داده‌های مسکن ایالات متحده و تشدید مجدد ترس از رکود
نتایج داده‌های مسکن آمریکا در روز سه‌شنبه نشان داد آمار مجوزهای ساخت وساز حدود 11% نسبت به دوره قبل کاهش داشت و بسیار کمتر از انتظارات بازار بود. با توجه به اینکه مجوزهای ساخت و ساز به نوعی نشان دهنده‌ی ساخت و سازهای آینده هستند، کاهش قابل توجه آن یک آلارم اولیه برای رکود در حوزه مسکن در ماههای آینده است. و رکود بخش مسکن قابل سرایت به بسیاری از حوزه‌های اقتصادی وابسته نیز است. بنابراین سرمایه‌گذاران در ادامه راه این نشانه را به ذهن خود خواهند سپرد. موارد شروع به ساخت مسکن نیز 0.5% کاهش نسبت به دوره قبل داشت. افزایش قیمت مصالح و نیز افزایس نرخ وام مسکن از جمله مهم‌ترین عواملی است که بازار مسکن را تحت تاثیر قابل توجه خود قرار داده است.
با انتشار نتایج داده‌های مسکن ایالات متحده ترس از رکود مجددا در بازار شدت گرفت و همین امر موجب تضعیف شدیدتر دلار شد و به تبع آن شاهد رشد شاخص‌های سهام و اونس جهانی بودیم.
به‌روز رسانی تکمیلی - 22 دسامبر 2022
سورپرایز دلار توسط داده‌های بازنگری شده پیش از شروع تعطیلات
همانگونه که در تحلیل ابتدای هفته گفتیم یکی از تاثیرگذارترین داده‌های این هفته ، انتشار مقدار بازنگری شده تغییرات هفتگی شاخص مدعیان بیکاری بود. در حالیکه پیش‌بینی می‌شد تغییرات هفتگی شاخص مدعیان بیکاری عدد 222 هزار را نشان دهد، با ثبت عدد 216 هزار بهتر از انتظارات ظاهر شد و سهم امروز خود در بهبود شاخص دلار را ایفا کرد. همچنین مقدار بازنگری شده تغییرات فصلی تولید ناخالص داخلی آمریکا برای سه ماهه سوم 2022 از عدد مورد انتظار 2.9% بیشتر شد و عدد 3.2% را ثبت کرد . در مجموع بازنگری هر دو داده در جهتی بود که موجب تقویت شاخص دلار و به تبع آن ریزش اونس و شاخص‌های سهام گردید.
علت اینکه تولید ناخالص داخلی آن هم از نوع بازنگری شده نوسانات بازار را تشدید کرد این بود که بازنگری این عدد به سمت بالا این نگرانی را در بازار ایجاد کرده که فدرال رزرو با استناد به این مورد بخواهد حداقل یک بار دیگر نرخ بهره را 0.5% یا 0.75% افزایش دهد. این امر باعث کاهش جو ریسک پذیری در بازار گردید.
روز خونین سهام های تکنولوژی و نزدک
علاوه بر تاثیر منفی مقادیر بازنگری شاخص مدعیان بیکاری و تولید ناخالص داخلی سه ماهه سوم بازار سهام به دلایلی که در قسمت قبل به آنها اشاره کردیم، وضعیت سهام های تکنولوژی مانند Micron و Tesla موجب شد شاخص نزدک نسبت به دو شاخص دیگر ریزش بیشتری تجربه کند.
گزارش درآمدی شرکت Micron منفی بود و مدیر عامل این شرکت اعلام کرد که این شرکت در چند ماه گذشته با کاهش قابل توجه تقاضا مواجه بوده است و 10 درصد از کارکنان خود را کاهش خواهد داد.
از سوی دیگر سهام تسلا امروز (22 دسامبر 2022) ، 7% کاهش یافت. یکی از دلایل این ریزش کاهش محبوبیت ایلان ماسک پس از خرید توئیتر است. نکته قابل توجه این است که با وجود کاهش سهام تسلا، قیمت خودروهای تسلا در بازار همچنان چند برابر بالاتر از رقبای خود است که می تواند منجر به از دست رفتن سهم بازار این شرکت در آینده شود. در صورتیکه چنین اتفاقی بیفتد، انتظار ریزش های بیشتری برای سهام تسلا وجود دارد.