سرنخ‌های نهفته در آخرین گزارش اشتغال NFP و داده‌های تورمی PCE

diba

1 سال پیش

احساسات بازار در این هفته همچنان در وضعیت محتاطانه خود باقی مانده است، زیرا تسهیل اولیه به سرعت پس از سخنرانی جکسون هول، رئیس فدرال رزرو از بین رفت و نیز نتایج درخشان انویدیا نتوانست رشد پایداری را برای شاخص‌ها ایجاد کند. از سوی دیگر احساسات بازار ( شاخص ترس و طمع CNN) برای اولین بار از مارس امسال به منطقه «ترس» بازگشته است. بدون شک چشم انداز سیاست فدرال رزرو نیروی محرکه کلیدی برای بازارهای آینده خواهد بود. بازدهی خزانه داری بالا باقی مانده است و دلار آمریکا به افزایش خود ادامه داده که نشان دهنده برخی موقعیت ها برای یک اقدام هاوکیش از رئیس فدرال رزرو است. در حال حاضر، انتظارات برای نگه داشتن نرخ بهره فدرال رزرو در سپتامبر ثابت است، اما احتمال افزایش ماه نوامبر از 32 درصد در ماه گذشته به 41 درصد فعلی افزایش یافته است.

گزارش اشتغال NFP و آخرین نتایج تورمی PCE ایالات متحده، کلیدی ترین وقایع روزهای پیش رو هستند. البته آخرین داده‌های تورمی اروپا و داده‌های رشد اقتصادی چین نیز توجه بازار را به قدر لازم می‌توانند به خود جلب کنند.

Page Title

آنچه در این تحلیل می‌‌خوانید:

آیا گزارش NFP و نتایج داده‌ های تورمی PCE همسو با فدرال رزرو خواهد بود؟

پیش‌بینی می‌شود که گزارش NFP در ماه آگوست 170 هزار شغل افزایش داشته است، یعنی کمتر از 187 هزار شغل اضافه شده در ماه جولای. از سوی دیگر، انتظار می‌رود نرخ بیکاری در سطح 3.5% پایدار بماند و رشد دستمزدها در ایالات متحده نسبت به 0.4 درصد قبلی به 0.3 درصد در ماه به ماه تعدیل شود و نسبت به 4.4 درصد قبلی به 4.3 درصد در سال قبل برسد. هر گونه غافلگیری قابل توجه صعودی به احتمال زیاد به درخواست ها برای چشم انداز بلند مدت نرخ بهره فدرال رزرو می افزاید. و این یعنی حمایت بیش از پیش از دلار و ریزش اونس و ضعف سنتیمنت ریسک بازار. تاکنون، روند تورم ایالات متحده نشانه هایی از پیشرفت را نشان داده است، به طوری که شاخص (PCE) در ژوئن و در اشل سالانه از 3.8 درصد قبلی، 3 درصد رسید تا کمترین میزان خود را از مارس 2021 ثبت کند. این کاهش در اشل ماهانه نیز مشاهده می‌شود. با این حال، اجماع فعلی حاکی از افزایش شاخص قیمت PCE به 3.3 درصد در روز پنج‌شنبه از 3 درصد قبلی است. همچنین انتظار می‌رود که شاخص قیمت Core PCE از 4.1 درصد قبل به 4.2 درصد در سال گذشته برسد. لذا هر گونه افزایش بیشتر در رشد قیمت در ماه‌های آتی نیز ممکن است نگرانی‌هایی را برای افزایش مجدد تورم ایجاد کند و احتمال افزایش نرخ بهره در نوامبر را افزایش دهد.

آیا اقتصاد آمریکا به رشد خود ادامه می‌دهد؟

در روز چهارشنبه برآورد اولیه تولید ناخالص داخلی ایالات متحده برای سه ماهه دوم منتشر خواهد شد. پیش بینی می شود تولید ناخالص داخلی ایالات متحده در سه ماهه دوم نسبت به سه ماهه اول ۰.۴% را نشان دهد. در صورتیکه نتایج همانند انتظارات منتشر شود، می‌تواند قبل از انتشار داده‌های کلیدی این هفته موجب بهبود سنتیمنت ریسک بازار شود.

امید به کاهش تورم، تنها دلخوشی اروپا در این روزها!!

بعد از نتایج نا امیده کننده PMI ها در هفته گذشته، افزایش دوباره قیمت انرژی و کاهش تقاضا در بازارهای صادراتی کلیدی مانند ایالات متحده و چین، اکنون کاهش تورم تنها دلخوشی اروپا در این روزها است. این در حالی است که انتظار کاهش قابل توجهی در تورم پیش بینی‌نمی شود. پس احتمال تقویت یورو در این هفته اندک است مگر اینکه وضعیت برای دلار به صورت ناخوشایند رقم بخورد.

PMI های چین، خسته کننده های جذاب

با اینکه این هفته از PMI های چین و حتی اقدامات دولت چین، انتظار چندانی نمی رود اما باز هم سرمایه‌گذاران نتایج PMI ها را دنبال خواهند کرد تا شاید معجزه ای رخ دهد.