سال 2023 با تمام فراز و نشیب‌های خود سپری شد. رویدادهایی بودند که پرونده آنها تقریبا بسته شد و رویدادهایی که همچنان در ابهام ماندند تا در سال 2024 در مواقع ضروری، آدرنالین لازم جهت تحرکات بازار را ترشح کنند و رویدادهای روتین اقتصادی که هر ساله چرخه جدید خود را در امتداد مسیر تحولات اقتصادی، سیاسی، ژئوپلیتیکی، علمی و اجتماعی آغاز می‌کنند. در روزهای آتی طی رشته مطالبی سعی خواهیم کرد چشم انداز بازارهای مختلف را در سال 2024 بررسی کنیم.
اولین هفته معاملاتی سال 2024، می‌تواند با پشتوانه گزارش‌های مهمی همانند گزارش اشتغال NFP و برآورد اولیه آخرین داده‌های تورمی (CPI) حوزه یورو، تحولات بازار انرژی و مانور اوراق قرضه در روزهای پایانی سال 2023، پرهیاهو آغاز شود و دلار با نوسانات قوی سال خود را شروع کند… . تحلیل اختصاصی شاخص دلار
همچنین، با توجه پایان یافتن سه ماهه چهارم سال 2023، از روز چهارشنبه 3 ژانویه گزارشات درآمد زایی شرکت‌های ایالات متحده منتشر خواهد شد که می‌تواند نوسانات بازار را به شدت تحت تاثیر قرار درهد. تحلیل تخصصی داوجونز، نزدک و اس اند پی
شاخص های PMI چین آخرین داده های اقتصادی 2023 و اولین داده‌های 2024
اگرچه در آخرین روز سال 2023، شاخص‌های PMI چین با فرو رفت بیشتر در ناحیه انقباضی برای سومین ماه متوالی، چشم‌انداز بهبود اقتصادی این کشور را مخدوش کردند و زمینه برای اقدامات محرک جدید در سال جدید را افزایش دادند، اما در روز سه‌شنبه 2 ژانویه 2024، نتایج PMI تولیدی کایکسین برای ماه دسامبر درخشان ظاهر شد. این شاخص در پایان سال 2023 از 50.7 در ماه نوامبر به 50.8 افزایش یافت که سریع ترین رشد در هفت ماه گذشته را به ثبت رساند و از پیش بینی تحلیلگران 50.4 پیشی گرفت تا شاید بتواند امیدها به رشد اقتصادی چین در سال 2024 را زنده نگه دارد.
اکنون سرمایه گذاران منتظر نتایج PMI خدماتی کایکسین چین هستند که در روز پنجشنبه منتشر خواهد شد. انتظار می‌رود، این شاخص از 51.5 ماه قبل به 51.6 در ماه دسامبر افزایش یابد. در صورتیکه نتایج بهتر از انتظارات ظاهر شود، موجب بهبود سنتیمنت ریسک و افزایش قیمت سهام خواهد شد. همچنین انتشار اخبار امیدوار کننده از سوی چین، موجب بهبود ارزهای کالا محور همانند دلار استرالیا (AUD) و دلار نیوزیلند(NZD) نیز خواهد شد.
دولت در ماه‌های اخیر مجموعه‌ای از سیاست‌ها را برای حمایت از بهبود ضعیف پس از همه‌گیری، که به دلیل رکود شدید دارایی، خطرات بدهی دولت محلی و تقاضای نرم جهانی مهار شده است، ارائه کرده است. اما دومین اقتصاد بزرگ جهان همچنان در تلاش است تا بتواند آزدهای زرد رو به دوران اوج خود برگرداند.
رهبران ارشد چین در پایان سال گذشته متعهد شدند که سیاست‌های خود را برای حمایت از بهبود اقتصادی در سال 2024 تنظیم کنند، این در حالی است که بازارها و سرمایه‌گذاران منتظر اقدامات محرک بیشتری هستند.
بازار داغ نفت و ریسک‌های ژئوپلتیک در میان هیاهوی جشن‌های سال نوی میلادی
در حالیکه بیشتر اقتصادهای بزرگ جهان در حال سپری کردن تعطیلات سال نو هستند، اما تنش‌های جهانی با تمام قدرت جریان دارند و این امر موجب شده در روزهای پایانی 2023 و اولین روز معاملاتی سال 2024، تنور نوسانات بازار انرژی بخصوص نفت گرم باشد.
همانطور که در تحلیل اختصاصی نفت و گاز در 26 دسامبر شرح دادیم، نفت در روزهای پایانی سال 2023، به جز سه روز آخر که به دلیل نیمه تعطیل بودن بازارها و حجم کم معاملات و کاهش نسبی تنش‌های دریای سرخ اصلاح رو به پایینی را تجربه کرد، تحت تاثیر مواضع داویش فدرال رزرو و افزایش ریسک‌های ژئوپلیتیکی رشد قابل ملاحظه‌ای را تجربه کرد.
در آغازین روز معاملات در سال 2024 نیز نفت در واکنش به اختلال احتمالی در عرضه خاورمیانه پس از حمله اخیر به یک کشتی کانتینری در دریای سرخ توسط حوثی‌ها، انتشار خبر ارسال ناو جنگی ایران به دریای سرخ و امید به افزایش تقاضای چین پس از انتشار نتایج PMI تولیدی کایکسین افزایش یافت تا سال جدید را با قدرت شروع کرده باشد.
در روزها آتی هرگونه افزایش ریسک ژئوپلیتیک، بهبود چشم انداز تقاضا در چین و بهبود رشد اقتصادی در ایالات متحده و نتایج هر داده‌ی اقتصادی مهمی که باعثتقویت مواضع داویش فدرال رزرو شود، به رشد بیشتر نفت کمک خواهد کرد. برای مشاهده آخرین به روزرسانی تحلیل اختصاصی نفت و گاز کلیک کنید.
آیا گزارش اشتغال NFP، پایان چرخه انقباضی فدرال رزرو را تثبیت خواهد کرد؟
پس از مواضع داویش اخیر فدرال رزرو، اکنون بازارها به دقت نتایج داده‌های اقتصادی را رصد می‌کنند تا از اینکه چقدر این مواضع می‌تواند تحقق یابد، ارزیابی بهتری داشته باشند. اولین نتایج منتشر شده داده های تورمی PCE بود که با ادامه کاهش خود، وزنه را به سمت تحقق پایان چرخه انقباضی توسط فدرال رزرو سنگین‌تر کردند. در اولین هفته معاملاتی سال جدید و در روز جمعه سرمایه گذاران نتایج دومین سنجه را رصد خواهند کرد.
انتظار می‌رود در گزارش NFP تعداد مشاغل اضافه شده از 199 هزار شغل ماه نوامبر به 163 هزار نفر در ماه دسامبر کاهش یابد. نرخ بیکاری افزایش یابد و به 3.8% برسد و نرخ درآمد در اشل ماهانه از 0.4% به 0.3% و اشل سالانه از 4% قبلی به 3.9% کاهش یابد. در صورتیکه گزارش NFP بهتر از انتظارات منتشر شود، دلار می‌تواند سال خود را با روحیه قوی‌تری آغاز کند. در این حالت، دلار آمریکا می‌تواند در کنار داده‌های اشتغال، توسط بازده اوراق قرضه نیز حمایت شود. اما بازار داغ اشتغال می‌تواند موجب تشدید جو ریسک گریزی و ریزش سهام و اونس گردد. چرا که بازار کار قوی به همراه درآمد قوی، ذاتا تورم زا هستند و می‌توانند موجب افزایش انتظارات از فدرال رزرو برای پایان چرخه‌ی انقباضی در زمانی دیرتر و به دفعات کمتر شود و همین امر سرمایه گذاران را ترغیب به فروش سهام خود می‌کند. در صورتی که داده‌های اشتغال نتوانند سرنخ‌های شفافی در اختیار سرمایه گذاران قرار دهند، تمرکز آنها به سمت سایر داده‌های اقتصادی، سوق پیدا خواهد کرد.
آیا PMI های موسسه‌ی ISM می‌توانند در آغاز سال از دلار حمایت کنند؟
با توجه به اینکه PMI های موسسه‌ی ISM که اطلاعات درخور توجهی از رشد و رونق اقتصادی ایالات متحده قرار میدهند، جزو شاخص‌های قابل ارجاع معتبر در بازار محسوب می‌شوند، نتایج آنها برای ماه دسامبر می‌تواند نوسانات قابل توجهی در بازار ایجاد کند.
PMI تولیدی و خدماتی موسسه‌ی ISM،بهترتیب درروزهای چهارشنبه وجمعه منتشر خواهد شد. انتظار می‌رود PMI تولیدی از 4.7 به 47.1 بهبود یابد و PMI خدماتی با ندکی افت از 52.7 به 52. 6 برسد. در صورتیکه نتایج بهتر از انتظارات منتشر شود، شاهد رشد دلار و افت اونس خواهیم بود.
در روزهای سه‌شنبه و پنجشنبه نیز PMI های موسسه‌ی S&P Global منتشر خواهد شد. پیش‌بینی‌ها در مورد PMI های این موسسه چندان امیدوار کننده نیست. اما در صورتیکه در مجموع نتایج بهتر از انتظارات باشد، دلار رشد خواهد کرد. همسویی نتایج دو موسسه موجب تاثیرگذاری ماندگارتر و عمیق‌تر بر نوسانات بازار خواهد بود.
همچنین در روز چهارشنبه صورتجلسه آخرین نشست فدرال رزرو منتشر خواهد شد. هر نوع تغییر قابل توجه در این صورت جلسه نسبت به مواضع مطرح شده در نشست 13 دسامبر و بیانیه‌ی بانک می‌تواند موجب نوسان شدید در بازار بویژه دلار و سهام گردد.
سایر داده‌های مهم هفته پیش‌رو عبارتند از: آمار فرصتهای شغلی (چهارشنبه)، آمار اخراج نیروی کار به گزارش (پنجشنبه) و شاخص سفارشات کارخانجات (جمعه). در صورتیکه نتایج این داده‌ها بهتر از انتظارات باشد، دلار می‌تواند سال جدید را با خوشحالی آغاز کند.
آیا آخرین نتایج CPI می‌تواند بانک مرکزی اروپا را از ناحیه امن خود بیرون بکشاند؟
برخلاف فدرال رزرو، بانک مرکزی اروپا در مورد ارائه هرگونه سیگنال مبنی بر پایان دادن به چرخه‌ی انقباضی محتاطانه عمل کرده است. انتشار آخرین داده‌های تورمی (CPI) برای ماه دسامبر در روز جمعه احتمالاً این رفتار محتاطانه از طرف بانک مرکزی اروپا را توجیه خواهد کرد. زیرا انتظار می‌رود که CPI اصلی از 2.4% به 3.0% در اشل سالانه در ماه دسامبر افزایش یابد که نش ان می‌دهد هنوز راه زیادی تا تثبیت تورم در محدوده هدف 2 درصدی باقی مانده است. در صورتیکه نتایج تورمی حوزه یور در ماه دسامبر داغ‌تر از انتظارات باشد، انتظارات از بانک مرکزی اروپا جهت به تعویق انداختن پایان سیاست انقباضی افزایش خواهد یافت و این می‌تواند موجب تقویت یورو شود. تحلیل اختصاصی EURUSD
کانادا نیز سال خود را با داده‌های اشتغال نو می‌کند
مهم‌ترین داده‌های هفته پیش‌رو در کانادا، داده‌های اشتغال این کشور است. نتایج این داده‌ها به معامله گرران دلار کانادا اجازه خواهد داد تا رازیابی بهتری از قدم بعدی بانک مرکزی کانادا در راستای کاهش نرخ بهره بدهد. بازار کار خنک به احتمال زیاد سرمایه گذاران را به سمت بانک مرکزی با موضع داویش در جلسه بعدی سوق خواهد داد و این می‌تواند موجب تضعیف دلار کاناد شود. در غیر این صورت شاهد رشد قیمت این ارز خواهیم بود. پیش بینی ها حاکی از آن است که داده‌های روز جمعه نشان دهند که در ماه دسامبر نرخ بیکاری افزایش یافته و به 5.9% رسیده است. از سوی دیگر افزایش قیمت نفت تاثیر قابل ملاحظه‌ای می‌تواند روی دلار کانادا داشته باشد و از آن حمایت کند.