هفته پیش‌رو علیرغم انتشار داده‌های اقتصادی فراوان و نسبتا مهم به نظر نمی‌رسد دلار بخواهد تکانی به خود بدهد مگر اینکه صورتجلسه‌ی فدرال رزرو بسیار متفاوت از بیانیه فدرال رزرو در پایان نشست اول نوامبر باشد و یا بازار اوراق خزانه‌داری ایالات متحده حرکت متفاوتی از روزهای اخیر انجام دهد. البته سرمایه گذاران نتایج سفارشات کالاهای بادوام و PMI های موسسه‌ی S&P Global را نیز رصد خواهند کرد تا سرنخ‌های بیشتری در مورد رفتار آتی دلار و بازار سهام و واکنش اخیر بازار به نتایج CPI به دست آورند. همچنین در آستانه روز شکرگزاری و جمعه سیاه رفتر مصرف کنندگان آمریکایی نیز رصد خواهد شد تا پویایی و آستانه تحمل اقتصاد ایالات متحده در این حوزه نیز بررسی شود.
در سایر نقاط، PMI های حوزه یورو و بریتانیا نیز در کانون توجهات خواهد بود تا سرنخ‌هایی از آخرین وضعیت رکود اقتصادی در این مناطق به دست آید. همچنین تورم ژاپن و کاناد و صورتجلسه نشست بانک مرکزی استرالیا نیز برای فعالین این حوزه‌ها اهمیت بسزایی خواهد داشت. تحلیل اختصاصی داوجونز،نزدک و S&P500
دلار چگونه به استقبال توافق کنگره با دولت بایدن خواهد رفت؟
گرچه با تلاش‌های مایک جانسون، توافق نسبتا کم دردسر بین کنگره و بایدن مانع از تعطیلی دولت ایالات متحده برای دومین بار از ابتدای سال 2023 شد، اما این توافق با اما و اگرهای زیادی همراه است و در مورد اتفاقات آتی پیرامون این توافق نیز حرف و حدیث‌های فراوانی مطرح است.
درست است که سنا در مورد راه پیش رو برای تخصیص بودجه سال مالی 2024 اجماع دو حزبی پیدا کرده است، اما مجلس نمایندگان همچنان قادر به پر کردن شکاف بین جناح‌های مختلف اکثریت جمهوری خواه نیست. به جز قطعنامه‌های ادامه‌دار که با حمایت دو حزبی به تصویب رسید، رهبران جمهوری خواه مجلس نمایندگان متعهد شده‌اند که لوایح تخصیصی را بر اساس حزبی تصویب کنند. در نتیجه، چندین لایحه تخصیصی از جمله لایحه حمل و نقل مجلس و تخصیص اعتبارات مسکن و شهرسازی مورد بررسی قرار گرفت اما به دلیل دشواری تصویب قانون تنها با جمهوری خواهان، با توجه به محدودیت بسیار محدود آنها در مجلس، از رای گیری نهایی خودداری شد.
لذا علیرغم گریز دولت ایالات متحده از خطر تعطیلی، بازار در شروع هفته، استقبال زیادی از آن نکرده و همچنان شاهد تضعیف دلار آمریکا هستیم. تحلیل اختصاصی شاخص دلار
آیا صورتجلسه نشست فدرال رزرو (FOMC Minutes) می‌تواند از دلار حمایت کند؟
همانطور که به طور گسترده انتظار می رفت، فدرال رزرو در نشست نوامبر خود نرخ بهره ترمینال خود را برای صندوق های فدرال 5.25 تا 5.50 درصد حفظ کرد. اما در بیانه‌ی خود درها را برای افزایش نرخ باز گذاشت، فدرال رزرو خاطرنشان کرد که شرایط مالی سخت‌تر احتمالاً بر فعالیت‌ها تأثیر می گذارد. این گزارش خاطرنشان کرد که خطرات انجام کار بیش از حد در برابر تورم “متعادل تر” است. این بیانیه این امیدواری را ایجاد کرد که چرخه افزایش نرخ بهره فدرال رزرو به پایان رسیده است. اما پس از آن و قبل از انتشار داده‌های تورمی بار دیگر فدرال رزرو لحن هاوکیشی اتخاذ کرد که توسط نتایج CPI خنثی شد.
در صورتجلسه‌ای که روز سه‌شنبه منتشر می‌شود، احتمالاً لحن محتاطانه‌تر فدرال رزرو را تکرار می‌کند و در عین حال اشاره می‌کند که انتظار می‌رود نرخ‌ها برای مدت طولانی‌تری بالاتر بمانند. در صورتیکه این سناریو رخ دهد، دلار همچنان به تضعیف خود ادامه خواهد داد. در غیر این صورت و در صورتیکه به احتمال کمتر لحن صورتجلسه هاوکیش‌تر از میزان انتظارات باشد نیز با توجه به نتایج داده‌های اقتصادی اخیر، بعید به نظر می‌رسد بازار به راحتی به چنین لحن هاوکیشی اعتماد کند و به احتمال زیاد واکنش صعودی بازار در حمایت از دلار برای چنین سناریویی نیز احتمالا واکنش ضعیف و پر از تردیدی باشد.
با توجه به آنچه مطرح شد و در صورت ادامه افت بازده اوراق خزانه داری و نیز یه سبب تعطیلات شکرگزاری به نظر نمی‌رسد این هفته دلار شانس چندانی برای صعود داشته باشد و در سوی دیگر اونس و بازار سهام می‌توانند از فرصت استفاده کرده و به صعود خود ادامه دهند.
همچنین این هفته سرمایه گذاران توجه خود را به شرکت تراشه انویدیا معطوف خواهند کرد که آخرین گزارش درآمدی خود را در روز سه‌شنبه منتشر می‌کند. شرکتی که در ماه‌های اخیر به تنهایی شاخص ساز بوده است و در صورتیکه نتایج درآمدزایی این شرکت بهتر از انتظارات باشد، می‌تواند باعث افزایش شاخص‌های سهام بویژه نزدک شود. تحلیل اختصاصی داوجونز،نزدک و S&P500
سفارشات کالاهای بادوام و PMI های موسسه S&P Global زیر ذره‌بین بازار
این هفته داده‌های فراوانی در سشن آمریکا منتشر خواهد شد، اما در میان آنها شاخص کالاهای بادوام ، شاخص انتظارات و تمایلات مصرف کننده دانشگاه میشیگان در روز چهارشنبه و شاخص‌های PMI موسسه‌ی S&P Global در روز جمعه توجهات بیشتری را به خود جلب خواهد کرد.
پیش بینی‌ها حاکی از آن است که سفارشات کالاهای بادوام در ماه اکتبر افت دادشته باشد، انتظارات و تمایلات مصرف کننده دانشگاه میشیگان در ماه نوامبر بهبود یابد و PMI های تولیدی و خدماتی S&P Global بار دیگر در ماه نوامبر کاهشی باشند. در صورتیکه نتایج همانند انتظارات منتشر شود، در مجموع دلار شانس چندانی از سمت داده‌های اقتصادی برای رشد نخواهد یافت. تحلیل اختصاصی شاخص دلار
جمعه سیاه (Black Friday)، آیا مصرف کنندگان آمریکایی حماسه خواهند آفرید؟
خرده فروشان ایالات متحده خود را برای جمعه سیاه (Black Friday) آماده می‌کنند، که نشانه شروع فصل خرید و تعطیلات مهم روز شکرگزاری است. سرمایه گذاران رفتار مصرف کنندگان آمریکایی را در این روز رصد خواهند کرد تا جوابی برای این سوال خود پیدا کنند که آیا اقتصاد ایالات متحده که مبتنی بر مصرف کننده است، می تواند انعطاف پذیر بماند یا خیر.
جمعه سیاه امسال با پس‌زمینه افزایش نرخ بهره و تورم برگزار می‌شود که در عین کاهش، بالاتر از هدف ۲ درصدی فدرال رزرو باقی مانده است. داده‌های هفته گذشته نشان داد که خرده‌فروشی در ایالات متحده برای اولین بار در هفت ماه گذشته در ماه اکتبر کاهش یافت که به کندی تقاضا اشاره کرد، اگرچه این کاهش کمتر از حد انتظار بود، اما آلارمی بود که نمی‌توان از آن چشم پوشی کرد.
خرده‌فروشان قبلاً هشدار داده‌اند که فصل تعطیلات امسال نسبت به سال‌های گذشته قوی‌تر خواهد بود. والمارت، بزرگترین خرده فروشی ایالات متحده، پنجشنبه گفت که انتظار دارد با شروع فصل تعطیلات، مصرف کنندگان با احتیاط بیشتری خرج کنند، حتی با وجود اینکه این شرکت پیش بینی خود را برای فروش و سود سال افزایش داده است.
آیا PMI های حوزه یورو و بریتانیا می‌توانند امید بخش باشند؟
می‌توان هفته‌ی جاری را هفته‌ی PMI ها در حوزه یورو و بریتانیا دانست. زنگ رکود فنی در حوزه یورو مدتهاست که به صدا درآمده است، از این رو این بار نیز بازارها نتایج ]خرین PMI های این حوزه را رصد می‌کنند تا ببینند تائیدی هرچه بیشتر بر داده‌های قبلی است یا خیر.
از سوی دیگر تورم در اروپا و بریتانیا چسبنده است و در صورتیکه داده‌های PMI نیز وضعیت سلامت اقتصاد یورو و بریتانیا را جالب نشان دهد، این شرایط یک تیغ دولبه برای بانک مرکزی انگلستان و اروپا محسوب می‌شود و این دو بانک فقط انتخابی بین بد و بدتر را خواهند داشت. کاهش نرخ بهره تورم بیشتر به همراه خواهد آورد و افزایش آن رکود تورمی!! تحلیل اختصاصی EURUSD
پیش بینی ها حاکی از آن است که در ماه نوامبر در حوزه یورو هم در بخش تولید و هم در بخش خدمات شاهد بهبود نسبی در PMI ها بدون خروج از محدوده‌ی انقباض باشیم و در بریتانیا PMI ها نسبت به اکتبر بدون تغییر باقی بمانند. در صورتیکه نتایج همانند انتظارات منتشر شوند، می‌توانیم تا حدودی انتظار حمایت از یورو توسط PMI ها را داشته باشیم اما در مورد پوند نه، مگر اینکه نتایج PMI بریتانیا شگفتی ساز باشند. تحلیل اختصاصی GBPUSD
انتشار صورتجلسه بانک مرکزی استرالیا
در جلسه نوامبر، بانک مرکزی استرالیا نرخ بهره رسمی نقدی خود را 0.25% افزایش داد. در بیانیه این بانک آمده است که “هیئت مدیره به این نتیجه رسیده است که افزایش نرخ بهره امروز تضمین شده است تا مطمئن شود که تورم در یک بازه زمانی معقول به هدف مورد انتظار باز خواهد گشت.”
با این وجود، بازارها این تصمیم را یک افزایش غیرمنتظره دانستند، با توجه به اینکه در روزهای بعد اعضای بانک مرکزی استرالیا کمی از موضع هاوکیش خود عقب‌نشینی کردند، اما انتظار می‌رود که دقایق آتی احساسات ذکر شده در بالا را تکرار کند. سرمایه گذاران به دقت گزینه هایی که هیئت مدیره در تصمیم خود مد نظر قرار داده و عواملی که بانک مرکزی استرالیا را وادار می‌کند تا با تعصب سختگیرانه خود عمل کند و اینکه چه عواملی ممکن است باعث شود بانک مرکزی استرالیا به حاشیه برود را مورد بررسی قرار خواهند داد. در صورتیکه لحن صورتجلسه مجددا هاوکیش و چشم انداز اقتصادی مثبت باشد، انتشار صورتجلسه می‌تواند از اوزی حمایت کند.
آخرین اخبار تورم در ژاپن
با توجه به اوضاع اسف‌بار ین و اینکه یکی از شروط مهم بانک مرکزی ژاپن برای ایجاد تغییر در سیاست منحنی بازده خود، تثبیت تورم بالا به مدت زمان لازم است، انتشار نتایج تورمی ژاپن در روز جمعه را در کانون توجهات قرار می‌دهد.
از سوی دیگر با توجه به اینکه سایر اقتصادها آرام آرام شروع به توقف چرخه‌ی انقباضی خود می کنند، این به نوبه‌‌ی خود می‌تواند واگرایی بوجود آمده بین بانک مرکزی ژاپن و سایر بانک‌های مرکزی همتراز خود را کاهش دهد و موجب شود بانک مرکزی ژاپن بدون اعتنا به افزایش تورم همچنان به سیاست منحنی بازده خود پایبند بماند.
حال بازارها آخرین نتایج تورمی ژاپن را رصد می‌کنند تا شاید پاسخی برای این سوآل خود بیابند که آیا کم کم زمان تغییرات برای ین فرا رسیده است یا خیر. تا کنون، نرخ تورم کل ژاپن از اوج خود یعنی 4.3% در فوریه 2023 به 3.0% در سپتامبر 2023 تعدیل شده است، اما تورم اصلی (به استثنای قیمت مواد غذایی و انرژی) در حدود بالاترین سطح چند ساله خود در 4.2 % باقی مانده است. انتظار می رود که تورم کل اکتبر به 3.4% در اشل سالانه نسبت به 3% قبلی برسد، در حالی که انتظار می‌رود Core CPI از 4.2 % قبلی به 4.0% کاهش یابد. در صورتیکه داده‌های تورم همانند انتظارات تعدیل را نشان دهند، شاهد کاهش انتظارات از بانک مرکزی ژاپن برا ایجاد تغییرات خواهیم بود و ین بیش از پیش کاهش خواهد یافت. تحلیل اختصاصی USDJPY
