مارجین کال در فارکس چیست؟
معامله‌گران بازار فارکس همواره در تلاش هستند تا از وقوع مارجین کال (Margin call) جلوگیری کنند. بنابراین، دانستن این که مارجین کال تحت چه شرایطی اتفاق می‌افتد برای معامله‌گران حائز اهمیت است. در این مقاله، به بحث در رابطه با مارجین کال و راه‌های پیشگیری از آن می‌پردازیم.
مارجین و اهرم
برای درک بهتر نسبت به مارجین کال در فارکس، ابتدا باید دو مفهوم مارجین (margin) و اهرم (leverage) را درک کنیم. مارجین و اهرم در واقع دو روی یک سکه هستند. مارجین عبارت است از کمترین موجودی که برای انجام یک معامله اهرمی مورد نیاز است. از طرفی دیگر، اهرم این امکان را به معامله‌گر می‌دهد که معاملات بزرگتری را نسبت به موجودی خود انجام دهد.
این نکته را فراموش نکنید که معامله با اهرم شامل ریسک است و به همان اندازه که می‌تواند سود‌آوری معامله‌گران را افزایش دهد، ضرر احتمالی را نیز افزایش می‌دهد. برای آن که بتوانید در فارکس به صورت موثری از اهرم استفاده کنید، باید یک برنامه مدیریت ریسک و مدیریت سرمایه صحیح داشته باشید.
دلیل وقوع مارجین کال در فارکس
مارجین کال زمانی اتفاق می‌افتد که حساب معامله‌گر فاقد مارجین آزاد باشد. به عبارتی دیگر، در این شرایط حساب معاملاتی باید هرچه زودتر شارژ شود. مارجین آزاد زمانی کاهش پیدا می‌کند که معاملات باز دچار ضرر می‌شوند، و زمانی که سطح مارجین آزاد به زیر سطح قانونی، که توسط بروکر فارکس معین می‌شود، سقوط کند، مارجین کال اتفاق می‌افتد.
مارجین کال بیشتر زمانی اتفاق می‌افتد که معامله‌گران بخش زیادی از دارایی خود را وارد معاملات می‌کنند و هیچ فضایی برای پذیرش ضررها باقی نمی‌گذارند. از دیدگاه بروکر فارکس، این سازوکار به مدیریت و کاهش ریسک کمک می‌کند. در زیر، دلایل اصلی مارجین کال ذکر شده اند:
- پایبندی بیش از حد به معاملات ضرری، که سبب می‌شود مارجین آزاد استفاده شود
- استفاده بی‌رویه از اهرم و پایبندی به معاملات ضرری
- شروع معاملات با واریزی اندک، که معامله‌گر را مجبور به استفاده از اهرم‌های زیاد می‌کند
- انجام معاملات بدون استفاده از حد ضرر، در زمان‌هایی که بازار در شرایط نوسانی به سر می‌برد
پس از وقوع مارجین کال چه اتفاقی می‌افتد؟
زمانی که یک حساب معاملاتی دچار مارجین کال می‌شود، معامله‌گر دیگر قادر به انجام هیچ معامله جدیدی نخواهد بود. در این شرایط، نه معامله‌گر پولی در حساب خود دارد که بتواند با آن به انجام معامله بپردازد و نه بروکر می‌تواند بیش از این ضرر را بپذیرد. نکته حائز اهمیت در رابطه با معاملات اهرمی این است که، میزان ضرر معامله‌گر می‌تواند از میزان واریزی اولیه او نیز بیشتر شود. در این شرایط گفته می‌شود که معامله‌گر دچار موجودی منفی شده است. در زیر مثالی از یک حساب معاملاتی که در شرف دریافت مارجین کال است، آورده شده است:
واریزی اولیه: ۱۰،۰۰۰ دلار آمریکا
حجم معاملات بر حسب لات استاندارد: ۴ لات
درصد مارجین: ۲٪
مارجین استفاده‌شده: ۹،۰۰۰ دلار آمریکا
مارجین آزاد: ۱،۰۰۰ دلار آمریکا
برای سادگی، در نظر می‌گیریم که این معامله‌گر تنها یک معامله با حجم ۴ لات انجام داده است و ۹،۰۰۰ دلار از موجودی خود را درگیر این معامله کرده است. قابل مشاهده است که مارجین مورد نیاز برای انجام چنین معامله‌ای، بخش زیادی از موجودی معامله‌گر را درگیر کرده است، و میزان مارجین آزاد تنها برابر با ۱۰۰۰ دلار است.
معامله‌گران ممکن است به اشتباه تصور کنند که شرایط این حساب معاملاتی مساعد است. استفاده از اهرم زیاد نیز سبب شده است که این معامله‌گر به شدت در معرض ریسک قرار بگیرد. در این مثال، اگر بازار بیش از ۲۵ پیپ (PIP) جابجا شود (بدون در نظر گرفتن اسپرد)، معامله‌گر دچار مارجین کال خواهد شد.
چطور از وقوع مارجین کال جلوگیری کنیم؟
اهرم همواره مانند یک شمشیر دولبه عمل می‌کند. این بدین معنی است که هرچه میزان اهرم مورد استفاده، نسبت به واریزی انجام‌شده، بیشتر باشد، مارجین آزاد او برای پذیرش ضرر کمتر خواهد بود. این امر در صورتی تبدیل به یک فاجعه می‌شود که یکی از موقعیت‌های معامله‌گر بر خلاف انتظارش پیشروی کند. در این صورت، دارایی‌های معامله‌گر در یک چشم بهم زدن ناپدید خواهد شد.
زمانی که مارجین آزاد به صفر می‌رسد، معامله‌گر دچار مارجین کال می‌شود. به همین جهت مهم است که معامله‌گران بدانند چطور به صورت موثر از حد ضرر استفاده کنند، تا قبل از آن که دچار مارجین کال شوند جلوی ضرر را بگیرند و به معاملات ضرری خود پایان دهند. برای ارزیابی تاثیر اهرم در معاملات، دو مثال زیر را در نظر بگیرید که تنها مقدار اهرم در آن‌ها متفاوت است.
معامله‌گر A | معامله‌گر B | |
دارایی حساب | ۱۰،۰۰۰ دلار | ۱۰،۰۰۰ دلار |
حجم معاملات | ۲۵۰،۰۰۰ دلار | ۵۰،۰۰۰ دلار |
اهرم | ۱:۲۵ | ۱:۵ |
ضرر در صورت کاهش ۱۰۰ پیپ | ۲،۵۰۰ دلار | ۵۰۰ دلار |
درصد ضرر | ۲۵٪ | ۵٪ |
چهار راه برای جلوگیری از وقوع مارجین کال
- عدم استفاده بیش از حد از اهرم. پیشنهاد می‌شود از اهرم ۱:۱۰ یا کمتر استفاده کنید.
- پیروی از یک برنامه مدیریت ریسک صحیح و استفاده از دستور حد ضرر برای جلوگیری از ضرر
- نگه داشتن سطح مارجین آزاد در یک سطح معقول. پیشنهاد می‌شود که برای هیچ معامله‌ای بیش از ۱٪ از دارایی‌های خود را وارد ریسک نکنید، و در کل بیش از ۵٪ از دارایی خود را در یک زمان وارید ریسک نکنید
- با حجم‌های کمتر به معامله بپردازید