نشست کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) چیست
نشست کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) شاخه‌ای از سیستم فدرال رزرو آمریکا (Federal Reserve system) محسوب می‌شود، که مشخص‌کننده جهت سیاست پولی ایالات متحده آمریکا است. این سازمان این کار را توسط عملیات بازار آزاد (open market operations) انجام می‌دهد. این کمیته از ۱۲ عضو تشکیل شده است، که ۷ نفر عضو هیئت مدیره، یک نفر رئیس بانک فدرال رزرو نیویورک و ۴ نفر دیگر به صورت چرخشی به عنوان رئیس بانک فدرال رزرو برگزیده می‌شوند. شما همواره می‌توانید از زمان وقوع نشست‌های FOMC در تقویم اقتصادی فارکس باخبر شوید.
مفهوم کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC)
۱۲ عضو کمیته FOMC هر سال هشت بار نشستی برگزار می‌کنند تا در رابطه با تغییرات مورد نیاز در سیاست‌های پولی کشور ایالات متحده آمریکا تصمیم‌گیری کنند. تصمیمی که برای ایجاد تغییرات در سیاست‌های پولی برای ارتقای وضعیت اقتصادی کشور صادر می‌شود، عبارت است از خرید و فروش اوراق قرضه دولتی آمریکا در بازار آزاد. اعضای این کمیته متشکل از دو گروه اصلی هستند. یک گروه عقاب‌ها (hawk) هستند که تمایل به سیاست‌های پولی سخت‌تر دارند. از طرفی دیگر، گروه دوم کبوترها (dove) هستند که تمایل بیشتری به بسته‌های حمایتی دارند. البته گروه سومی هم وجود دارد، که در آن افراد میانه‌رو وجود دارند و ترکیبی از دیدگاه‌های دو گروه اصلی را شامل می‌شوند.
ریاست کمیته FOMC نیز با ریاست هیئت مدیره یکسان است. در حال حاضر، اعضای این هیئت به صورت زیر هستند:
- جروم پاول (Jerome Powell) ریاست هیئت مدیره است، که دومین دوره چهارساله خود را می‌گذراند. او اولین دوره خود را در ماه فوریه سال ۲۰۱۸ آغاز کرد. جهت‌گیری سیاسی پاول میانه‌رو است.
- لایل برینارد (Lael Brainard) معاون اول کمیته FOMC است. او نیز دوره چهارساله خود را در ۲۳ام ماه مه سال ۲۰۲۲ آغاز کرد. او در سال ۲۰۱۶ عضو هیئت مدیره کمیته شد.
- دیگر اعضای هیئت مدیره کمیته FOMC شامل میشل بومن (Michelle Bowman)، لیزا کوک (Lisa Cook)، فیلیپ جفرسون (Philip Jefferson)، و کریستوفر والر (Christopher Waller) هستند.
- یکی از صندلی‌های این هیئت از ماه مه سال ۲۰۲۲ خالی است.
به طور کلی ۱۲ منطقه فدرال رزرو وجود دارد، که هرکدام بانک فدرال رزرو خود را دارند. این بانک‌های منطقه‌ای زیرشاخه‌های بانک مرکزی محسوب می‌شوند. در حالی که رئیس بانک فدرال رزرو نیویورک همواره در پست خود مستقر است، اما رییس بانک فدرال رزرو مناطق دیگر هر سال تعویض می‌شوند (به جز مناطق کلیولند و شیکاگو که هر دو سال عوض می‌شوند).
صندلی‌های چرخشی هیئت مدیره نشست کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC)، همواره متشکل از یک رییس بانک فدرال رزرو از هرکدام از گروه‌های زیر هستند:
- بوستون، فیلادلفیا و ریچموند
- کلیولند و شیکاگو
- سنت لوییس، دالاس و آتلانتا
- کانزاس سیتی، مینیاپولیس و سان فرانسیسکو
این سیستم جغرافیایی به توزیع صحیح موقعیت‌های کمیته FOMC در میان مناطق گوناگون ایالات متحده کمک می‌کند. در جدول زیر، اعضای کنونی FOMC بیان شده اند:
نام | موقعیت |
جروم پاول (Jerome H. Powell) | رئیس هیئت مدیره فدرال رزرو |
لایل برینارد (Lael Brainard) | معاون اول هیئت مدیره فدرال رزرو |
میشل بومن (Michelle W. Bowman) | عضو هیئت مدیره فدرال رزرو |
لیزا کوک (Lisa D. Cook) | عضو هیئت مدیره فدرال رزرو |
فیلیپ جفرسون (Philip N. Jefferson) | عضو هیئت مدیره فدرال رزرو |
کریستوفر والر (Christopher J. Waller) | عضو هیئت مدیره فدرال رزرو |
صندلی خالی | عضو هیئت مدیره فدرال رزرو |
جان ویلیامز (John C. Williams) | رئیس بانک فدرال رزرو نیویورک |
توماس بارکین (Thomas I. Barkin) | رئیس بانک فدرال رزرو ریچموند |
رافائل بوستیک (Raphael W. Bostic) | رئیس بانک فدرال رزرو آتلانتا |
مری دالی (Mary C. Daly) | رئیس بانک فدرال رزرو سان فرانسیسکو |
چارلز ایوانز (Charles L. Evans) | رئیس بانک فدرال رزرو شیکاگو |
صندلی خالی | معاون ناظر هیئت مدیره فدرال رزرو |
نشست کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC)
کمیته بازار آزاد فدرال هر سال هشت نشست را برنامه‌ریزی می‌کند. اما این تمکان وجود دارد که در صورت نیاز تعداد نشست‌ها افزایش پیدا کند. این نشست‌ها در انظار عموم برگزار نمی‌شوند. بنابراین، موضوعاتی که در این جلسات مطرح می‌شود عمدتا توسط تحلیلگران بازارهای مالی و وال استریت (Wall Street) مورد بررسی قرار می‌گیرد تا بتوانند تغییرات پیش روی این بازار را پیشبینی کنند و از آن سود کسب کنند.
در سال‌های اخیر، برخی نشست‌های FOMC با نام FOMC minutes، به صورت عمومی برگزار می‌شوند. زمانی که در اخبار اقتصادی به گوشتان می‌خورد که فدرال رزرو نرخ بهره را تغییر داده است، این نتیجه نشست‌های عادی کمیته بازار آزاد فدرال است.
حین این نشست‌ها، اعضا در رابطه با توسعه‌های بازارهای مالی جهانی و داخلی، و همچنین پیشبینی‌های مالی و اقتصادی بحث می‌کنند. تمام اعضای هیئت مدیره فدرال رزرو و ۱۲ رئیس بانک‌های فدرال رزرو، دیدگاه خود را در رابطه با وضعیت اقتصادی کشور مطرح کرده و در رابطه با سیاست‌های پولی که می‌توانند به نفع کشور باشند با یکدیگر بحث می‌کنند. پس از مشورت‌هایی که در این زمینه صورت می‌گیرند، تنها اعضای رسمی کمیته FOMC می‌توانند به قبول یا رد یک سیاست پولی رای دهند.
عملیات نشست کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC)
فدرال رزرو ابزار مورد نیاز برای کاهش یا افزایش عرضه پول را در دست دارد. این کار می‌تواند توسط عملیات بازار آزاد (OMO)، تنظیم نرخ تخفیف (discount rate) و تنظیم نیازهای خزانه بانک انجام شود. هیئت مدیره فدرال رزرو وظیفه تنظیم نرخ تخفیف و تنظیم نیازهای خزانه را بر عهده دارد، در حالی که کمیته بازار آزاد فدرال تنها به فعالیت‌های بازار آزاد، که شامل خرید و فروش اوراق قرضه می‌شود، مشغول است. به عنوان مثال، برای کاهش عرضه پول و کاهش پول موجود در چرخه سیستم بانکی، فدرال رزرو می‌تواند اوراق قرضه را بفروشد.
اوراق قرضه‌ای که توسط کمیته بازار آزاد فدرال فروخته می‌شود در حساب بازار آزاد فدرال (System Open Market Account) واریز می‌شود. این حساب حاوی یک پرتفوی محلی و یک پرتفوی خارجی است. پرتفوی داخلی حاوی دارایی‌های خزانه‌داری ایالات متحده آمریکا است، در حالی که پرتفوی خارجی شامل سرمایه‌گذاری‌های خارجی است که عمدتا به روی ارزهای یورو و ین انجام می‌شوند.
کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) می‌تواند این اوراق را تا زمان سررسید نگه‌داری کند، یا آن‌ها را به صلاحدید خود به فروش برساند. درصدی از دارایی‌های فدرال رزرو در ۱۲ بانک فدرال در کل ایالات متحده نگه‌داری می‌شوند. البته، بانک فدرال رزرو نیویورک مسئول اجرا کردن تمام معاملات فدرال رزرو در بازار آزاد است.
این روند با انتقال نتایج گرفته شده از نشست کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) به مدیر حساب بازار آزاد فدرال، آغاز می‌شود. مدیر این حساب، نتایج حاصل‌شده را به میز معاملات در بانک فدرال رزرو نیویورک انتقال می‌دهد، و سپس معاملات اوراق قرضه دولتی آمریکا در بازار آزاد انجام می‌شود.
تمام عملیاتی که در بالا توضیح داده شد، در نهایت نرخ بهره فدرال را مشخص می‌کند. نرخ بهره فدرال نرخی است که بر اساس آن موسسات سپرده‌گذاری زیرشاخه فدرال رزرو به یکدیگر وام می‌دهند. نرخ بهره فدرال به صورت مستقیم و غیر مستقیم به روی نرخ بهره‌های کوتاه‌مدت و بلند‌مدت تاثیر می‌گذارد. این تغییرات همچنین به روی عواملی چون عرضه اعتبار، نیاز به سرمایه‌گذاری، اشتغال و دیگر خروجی‌های اقتصادی تاثیر می‌گذارند.
کلام پایانی
نشست کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) هشت بار در سال در میان اعضای فدرال رزرو برگزار می‌شود. در این نشست، در رابطه با سیاست‌های پولی و چشم‌اندازهای اقتصادی ایالات متحده آمریکا بحث می‌شود، و در صورت نیاز تغییراتی در سیاست‌های پولی این کشور اعمال می‌شود. تغییرات سیاست‌های پولی از طرفی دیگر به روی تمام بازارهای مالی داخلی و خارجی تاثیرگذار هستند، چرا که دلار آمریکا پرمعامله‌ترین ارز در بازار تبادل ارزهای خارجی به حساب می‌آید. بنابراین، برای اجرای یک تحلیل فاندامنتال جامع، نیاز است که به تصمیماتی که در این نشست گرفته می‌شود آگاه باشید، تا بتوانید در بازارهای مالی موفق‌تر عمل کنید.