بررسی نوسانات ارزی و تاثیر آن بر اقتصاد
شاید برای بسیاری از افراد مهم نباشد اما، اگر در خارج از کشور درس می خوانید یا قصد سفرهای تفریحی دارید، اگر هزینه خانواده خود را در یک کشور دیگر می پردازید و یا اگر در بازارهای خارجی سرمایه گذاری می کنید، نوسانات نرخ ارز برای شما مهم است و یافتن دلیل آن می تواند جذاب باشد. نوسانات ارزی نتیجه مستقیم سیاست “نرخ ارز شناور” هستند که یک خصیصه رایج در بین اقتصادهای بزرگ دنیاست و در واقع، به معنای نرخ ارز متغییر است. عواملی که منجر به تغییر نرخ ارز در یک اقتصاد با نرخ ارز شناور می شوند متعددند از جمله: عملکرد کلی اقتصاد، چشم انداز تورم، تغییرات نرخ بهره، جریان سرمایه و ….
اگر دوست دارید که با نوسانات ارزی و تاثیر آن بر اقتصاد و نیز روش هایی که می توانید در چنین موقعیت هایی از سرمایه خود محافظت کنید بیشتر آشنا شوید، تا پایان این مقاله با ما همراه باشید.
نرخ ارز شناور و نرخ ارز ثابت
قبل از هر چیز، در ابتدا بهتر است با دو سیاست رایج ارزی آشنا شویم: نرخ ارز ثابت و نرخ ارز شناور.
در سیاست نرخ ارز ثابت، نرخ ارز یک کشور در یک مقدار ثابت نسبت به یک ارز دیگر ثابت نگه داشته می شود و این تثبیت، نتیجه مداخله مستقیم دولت در بازار ارز است.
از طرف دیگر، نرخ ارز شناور یعنی نرخ ارز یک کشور در بازار فارکس و بر اساس میزان عرضه و تقاضای ارز مربوطه تعیین می شود و نه بر اساس سیاست های دستوری.
از آنجا که پول دقیقا مشابه یک کالا در بازار است، اگر عرضه زیاد باشد به این معناست که از میزان ارزش آن کم خواهد شد و برعکس.
لازم به ذکر است که سیاست نرخ ارز شناور به معنای عدم مداخله کامل و دستکاری دولت و بانک مرکزی در بازار ارز نیست چرا که، همه دولت ها به دنبال تقویت نرخ ارز خود هستند وتلاش خواهند کرد که نرخ ارز را با انواع مداخلات ارزی در شرایط مطلوب در سطح بین المللی نگه دارند.
از سال 1944 و پس از قرارداد برتون وودز، تمامی ارزها در برابر دلار دارای یک نرخ ثابت بودند اما، پس از شکست قرارداد برتون وودز و از بین رفتن همبستگی طلا و دلار، سیاست نرخ ارز شناور بسیار مرسوم و تبدیل به سیاست محبوب در بین بسیاری از کشورهای جهان شد و هانطور که گفتیم، نوسانات ارزی نتیجه مستقیم سیاست نرخ ارز شناور هستند. بنابراین ارزها در بسیاری از اقتصادهای دنیا، به صورت روزمره و لحظه به لحظه در معرض نوسانات قرار دارند.
نوسانات ارزی
نرخ مبادله ارز به این معناست که چه مقدار ارز را در ازای یک ارز دیگر می توان خرید بنابراین، نرخ مبادله در قالب جفت ارز بیان می شود. نرخ ارز غالبا با ضعف و قدرت اقتصاد تعیین می شود و می تواند از لحظه ای به لحظه دیگر متغییر باشد.
نوسانات یک جفت ارز به میزان تغییر قیمت آن در یک دوره زمانی معین اشاره دارد به نحویکه، نوسان ارز می تواند در یک لحظه باعث افزایش یا کاهش ارزش پول یک کشور شود. برای داشتن درک بهتری از نوسانات نرخ ارز به نوسانات پوند استرلینگ در برابر دلار آمریکا در پنج سال اخیر دقت کنید:
22 June 2023 | 1 GBP = 1.2747 USD |
22 June 2022 | £1 = $1.2261 |
22 June 2021 | £1 = $1.395 |
22 June 2020 | £1 = $1.2491 |
22 June 2019 | £1 = $1.2742 |
دقت کنید که هر ارز می تواند به صورت همزمان در یک کشور ارزش بیشتر و در کشور دیگر ارزش کمتری داشته باشد. به عنوان مثال دلار آمریکا در مقابل ریال ایران دارای ارزش بسیار زیاد و در مقابل پوند استرلینگ یا یورو کم ارزش تر است و لازم به ذکر است که این ارزش همواره می تواند تغییر کند. درک عوامل موثر بر نوسانات نرخ ارز می تواند در تحلیل اینکه چه انتظاری در مورد نرخ ارزها داشته باشید کمک کننده باشد.
عوامل موثر بر نوسان نرخ ارز
همانطور که ذکر شد نرخ ارز در یک سیستم با نرخ ارز شناور توسط میزان عرضه و تقاضا در بازار فارکس تعیین می شود و همین موضوع می تواند باعث تغییر در نرخ مبادله ارز شود. بدین شکل که اگر عرضه ارز بر تقاضا پیشی بگیرد، نرخ ارز کاهش می یابد و اگر تقاضا بر عرضه برتری یابد، نرخ ارز افزایش خواهد یافت. اما عواملی که بر میزان عرضه و تقاضای یک ارز تاثیرگذارند عبارتند از:
سیاست های پولی
سیاست پولی به معنای کنترل میزان پول موجود در جامعه و کانالهایی است که از طریق آنها باید پول جدید تزریق شود. بانک های مرکزی می توانند با استفاده از سیاست های پولی اقتصاد خود را تحریک کنند. اکثر بانک های با استفاده از افزایش و کاهش عرضه پول و یا با تغییر نرخ بهره، تقاضای ارز را کنترل می کنند.
به عنوان مثال با افزایش نرخ بهره تقاضا برای ارز مورد نظر افزایش پیدا کرده و در نهایت نرخ ارز مربوطه افزایش خواهد یافت. (وقتی نرخ بهره بالا می رود سرمایه گذاران خارجی بازده بیشتری را دریافت می کنند.) اگرچه ممکن است در صورتیکه نرخ تورم بالا باشد، افزایش نرخ بهره تاثیر چندانی بر افزایش نرخ ارز نداشته باشد.
نرخ تورم
نرخ تورم عامل بسیار مهم دیگری است که بر ارزش پول تاثیر گذار است. نرخ تورم به معنای نرخی است که در آن قیمت کالاها عموما شروع به افزایش کرده است. اگرچه وجود اندکی تورم یکی از مشخصات اقتصاد سالم است اما، وقتی تورم بیش از حد افزایش یافته و افسارگسیخته شود در نهایت منجر به بی ارزش شدن پول خواهد شد.
اگر از کشوری با تورم پایین برای کشوری با تورم بالا پول ارسال کنید یک معامله سراسر سود انجام داده اید!
شرایط سیاسی و اقتصادی
از دیگر متغییرهای اساسی در تعیین نرخ ارز شرایط سیاسی و اقتصادی هر کشور است به طوریکه، ارزهای کشورهای با ثبات بیشتر سیاسی و اقتصاد سالم تقاضای بیشتر دارند و در اثر این تقاضای بیشتر، ارزش بیشتری هم پیدا می کنند. بازارها به طور مداوم و با دقت شرایط جاری و آینده مورد انتظار اقتصادی و سیاسی کشورها را تحت نظر دارند.
از طرفی به میزان عرضه پول، تغییرات نرخ بهره و نرخ تورم و شاخص های اقتصادی مانند GDP، نرخ بیکاری و تراز تجاری توجه می کنند و اگر این شاخص ها رو به رشد و در حال افزایش باشند، به معنای زیاد شدن تقاضا برای ارز مربوطه در آینده و در نتیجه بالا رفتن ارزش آن است. در عین حال اگر کشوری در آستانه تنش های سیاسی و درگیرهای احتمالی نظامی باشد، جذابیت ارز آن کاهش یافته و میزان تقاضا و در نتیجه ارزش آن کاهش خواهد یافت.
کسری حساب
کسری زمانی ایجاد می شود که یک کشور بیش از درآمد خارجی خود، هزینه داشته باشد. در چنین شرایطی کشور به استقراض روی آورده و تقاضا برای ارزهای خارجی افزایش می یابد. در نتیجه کسری حساب، نرخ ارز داخلی کاهش خواهد یافت.
بدهی عمومی
زمانیکه یک دولت از منابع مالی خود برای تامین پروژه های دولتی و عمومی استفاده می کند، ضمن کاهش جذابیت سرمایه گذاری از منابع خارجی شانس افزاش تورم را نیز ایجاد می کند. برای پوشش بدهی های عمومی، دولت مجبور به چاپ پول یا عرضه اوراق بهادار خارجی خواهد شد که هر دوی اینها منجر به افزایش تورم و در نتیجه، کاهش ارزش پول خواهد شد.
شرایط تجارت
شرایط تجارت به معنای نحوه تعامل نرخ ارز برای واردات و صادرات است. اگر قیمت صادرات کالا با درصد بیشتری نسبت به قیمت واردات افزایش یابد، به معنای وجود شرایط خوب برای تجارت است. افزایش صادرات منجر به درآمد بیشتر کشور، تقاضای بالاتر برای ارز آن و در نهایت، افزایش ارزش ارز خواهد شد. در صورتیکه قیمت واردات بالاتر باشد، سایر کشورها دست بالا را در نرخ ارز خواهند داشت و در نتیجه، ارز داخلی تضعیف می شود.
انتظارات بازار
با در نظر گرفتن عوامل فوق، انتظارات بازار نیز سهم بسزایی در افزایش یا کاهش نرخ ارز دارد. اگر تغییری که رخ می دهد برخلاف انتظارات باشد–به عنوان مثال افزایش یا کاهش غیر منتظره در نرخ بهره رخ دهد- می تواند تاثیر بسیار بیشتری بر نرخ ارز داشته باشد. این موضوع می تواند در مورد سایر داده های اقتصادی مانند نرخ بیکاری یا تولید ناخالص داخلی نیز رخ دهد و داده های خلاف انتظار، معمولا تاثیر قابل توجهی بر نرخ ارز مربوطه خواهند گذاشت.
تاثیرات نوسان نرخ ارز بر زندگی افراد
در زندگی روزمره در یک اقتصاد نسبتا پایدار، اکثر افراد توجه چندانی به نرخ ارز ندارند چرا که اغلب، با ارز محلی درگیر هستند. اما وقتی پای سفرهای خارجی، حواله های ارزی یا پرداخت های ارزی برای واردات کالا پیش می آید، توجهات به نرخ ارز معطوف می شود.
اگر ارز محلی قوی باشد می تواند سفرهای خارجی را برای ساکنان کشور مطلوب و ارزان کند اما، در عین حال در دراز مدت فشارهای فراوانی را بر اقتصاد وارد خواهد کرد از جمله اینکه، می تواند منجر به یک اقتصاد غیر رقابتی و از دست رفتن هزاران شغل شود. از طرف دیگر، کشورهایی که به دنبال رونق دادن به اقتصاد و افزایش صادرات کالا و در نتیجه مشاغل بیشتر هستند، گاه به صورت عمدی اقدام به کاهش ارزش نرخ ارز می کنند. البته لازم به ذکر است که در اغلب موارد، ارز ضعیف نتیجه اصول اقتصادی کشور است تا موارد دیگر.
لازم است که بدانیم نرخ ارز به طور مستقیم یا غیر مستقیم بر زندگی همه افراد جامعه تاثیرگذار است. همچنان که در هنگام تعیین سیاست های پولی توسط بانک مرکزی، نرخ ارز یک ملاحظه کلیدی است بنابراین، مستقیم یا غیر مستقیم نرخ ارز بر میزان بهره ای که بابت وام مسکن به بانک می پردازید، بازده سبد سرمایه گذاریتان، قیمت خواروبار و یا حتی شغل شما تاثیرگذار خواهد بود.
راه های تاثیرگذاری نرخ ارز و اقتصاد بر یکدیگر
نرخ ارز می تواند به صورت مستقیم بر حوزه های زیر در اقتصاد تاثیرگذار باشد:
تجارت کالا
منظور از تجارت کالا، میزان واردات و صادرات ملی است.
روابط تجاری قوی با سایر کشورهای جهان می تواند بر نرخ ارز کشور تاثیرگذار باشد. به طوریکه کشورهایی که صادرات بیشتر از واردات دارند عموما دارای ارزهای با نرخ مبادله بیشتر هستند. به عنوان مثال اگر انگلیس کالاهای خود را به پوند به کسب و کارهای خارج از کشور بفروشد، به این معناست که تقاضا برای پوند افزایش یافته و بنابراین، در دراز مدت منجر به تقویت نرخ ارز خواهد شد.
از طرفی، همانطور که گفته شد یک ارز ضعیف می تواند باعث شود که واردات کالا گران تر شده و کالاهای داخلی برای صادرات مطلوب تر شوند و در سطح بین المللی طرفداران زیادی پیدا کنند.
به عنوان مثال فرض کنید که یک صادرکننده آمریکایی کالایی را به ارزش 10 دلار به یک مشتری انگلیسی می فروشد و نرخ برابری این دو ارز برابر است باGBP/USD= 1.25 یعنی برای دریافت یک پوند استرلینگ، بایستی 1.25 دلار پرداخت کرد (1£=1.25$). در چنین شرایطی، مشتری انگلیسی بابت هر قلم از کالای مورد نظر بایستی 8 پوند پرداخت کند. اکنون فرض کنید که نرخ مبادله ارز در بازار تغییر کرده و به 1.30 رسیده است یعنی یک پوند برابر با 1.30 دلار شده است (دلار ضعیف تر شده است و با مقدار بیشتری از دلار می توان یک پوند را خریداری کرد) بنابراین، در این شرایط مشتری انگلیسی برای خرید کالای مورد نظر بایستی 7.7 پوند بپردازد و به نظرش چنین می رسد که کالا ارزانتر شده است و بنابران، محبوبیت کالای آمریکایی در نظرش افزایش می یابد. بنابرایت کاهش نرخ ارز می تواند منجر به افزایش صادرات یک کشور شود.
رشد اقتصادی
در علم اقتصاد، رشد اقتصادی یک کشور را با شاخص تولید ناخالص داخلی یا GDP نمایش می دهند. با توجه به فرمول محاسبه GDP، این شاخص به میزان هزینه های مصرف کننده، میزان سرمایه گذاری ها و میزان خالص صادرات (صادرات منهای واردات) بستگی دارد و هر چه میزان صادرات خالص بیشتر باشد، gdp بیشتر و اقتصاد قویتر خواهد بود. از طرفی و همانطور که قبلا ذکر شد، میزان خالص صادرات با نرخ ارز همبستگی معکوس دارد (یعنی هر چه ارز ضعیف تر باشد میزان صادرات بیشتر و میزان واردات کمتر خواهد شد.)
نرخ بهره
نرخ ارز یکی از فاکتورهای اساسی در تعیین نرخ بهره توسط بانک های مرکزی است.
یک نرخ ارز قوی می تواند فشار مشابهی با یک سیاست انقباضی شدید (یعنی نرخ بهره بالاتر) بر اقتصاد وارد کند. اگر این دو با هم همراه شوند و نرخ بهره در کشوری که ارز قوی دارد بالا برود، می تواند منجر به جذب پول های داغ از خارج از کشور شده و تورم و فشار بر اقتصاد را تشدید کند. از آنجا که این پول ها متعلق به سرمایه گذارانی است که به دنبال کسب بازدهی بالاتر از سرمایه گذاری خود هستند حضور آنها، تقاضا برای ارز داخلی را بیشتر کرده و پول ملی را باز هم تقویت می کند اما، در صورتیکه به هر دلیلی نرخ ارز کشور کاهش یابد، این پول های داغ بلافاصله کشور را ترک کرده و منجر به نوسانات شدید ارزی و تاثیرات مخرب بر اقتصاد خواهند شد.
جریان سرمایه
سرمایه های خارجی تمایل به حضور در کشورهایی دارند که اقتصاد پویا، دولت قوی و نرخ ارز ثابت دارند. بنابراین کشورها برای جذب سرمایه های خارجی نیاز به تقویت پول ملی و اقتصاد باثبات دارند همانطور که، یک پول ملی که مدام از ارزش آن کم می شود، می تواند سرمایه ها را از کشور فراری دهد.
در مورد سرمایه گذاری خارجی، دو نوع از جریان سرمایه وجود دارد که یکی از آنها برای کشور جذب کننده سرمایه مطلوب تر است:
اولین مورد جذب سرمایه مستقیم است که به اختصار FDI نامیده میشود و به این معناست که سرمایه گذار خارجی در شرکت هایی که در حال فعالیت هستند سرمایه گذاری کند یا خود شروع به تاسیس کسب و کاری کند.
در حالت دوم که به سرمایه گذاری پورتفوی خارجی یا FPI معروف است، سرمایه گذار شروع به خرید و فروش و سفته بازی در بازار بورس و اوراق بهادار می کند.
ناگفته واضح است که دولت ها سرمایه گذاری FDI را به شدت ترجیح می دهند چرا که، پولی که FPI وارد کشور می کند “پول داغ” است و در صورتیکه شرایط کوچکترین تغییری داشته باشد یا هر اتفاق منفی رخ دهد –از جمله اینکه ارزش ارز ملی کم شود- فرار سرمایه به سرعت رخ داده و منجر به نوسانات شدید ارزی خواهد شد.
مثال هایی از تاثیرات جهانی نوسانات ارزی
بازار فارکس یک بازار غیرمتمرکز بسیار بزرگ است که روزانه بیش از 7 تریلیون دلار در آن مبادله می شود ولی، از آنجا که نوسانات ارزی شدید نیست معمولا در صدر اخبار روز قرار نمی گیرند. با این حال بعضی اوقات ارزها شروع به حرکت نامطلوب چشمگیری می کنند به طوریکه، تاثیر این حرکت در تمام دنیا حس می شود.
در ادامه به چند نمونه از این نوسانات ارزی تاریخی می پردازیم:
بحران آسیایی در سالهای 1997 تا 1998
اولین نمونه از حرکات نامطلوب ارز که ویرانی های بسیاری به بار آورد به “بحران مالی آسیایی” معروف است و در تابستان سال 1997 با بی ارزش شدن “بات” تایلند آغاز شد. این ماجرا زمانی رخ داد که پول های داغ به شدت وارد تایلند شده و بات، مورد حمله شدید سفته بازان قرار گرفته بود. این امر دولت تایلند را وارد کرد که پیوند بات به دلار آمریکا را قطع و نرخ ارز را شناور کند. این امر موجب فرار ناگهانی سرمایه های خارجی از تایلند و بی ارزش شدن یک شبه بات شد. این ویروس ارزی به سرعت به کشورهای همسایه از جمله مالزی، اندونزی و کره جنوبی رسید و از آنجا که شرکت های زیادی ورشکسته و بازارهای سهام فروپاشیده بود، سیاست های انقباضی شدید برای مدت طولانی در این کشورها حکمفرما شد.
ارزش گذاری کم یوان چین در سالهای 1995 تا 2005
در سالهای 1995 تا 2005 دولت چین با اعمال سیاست نرخ ارز ثابت، نرخ یوان چین را در 8.2 به ازای هر دلار ثابت نگه داشته بود و به چین این امکان را داد که بدون تجربه نوسانات ارزی و به لطف یک ارز کمتر نرخ گذاری شده، تبدیل به غول صادراتی دنیا شود. در پاسخ به اعتراضات فزاینده ایالات متحده و سایر کشورها، در سال 2005 دولت چین پیوند یوان و دلار را قطع و نرخ ارز را شناور کرد و این امر موجب شد که یوان به طور مستمر ارزشمند شود تا جایی که در سال 2013 به 6 در برابر هر دلار رسید. نرخ برابری یوان به دلار امروز برابر با 7.16 به ازای هر دلار است.
وحشت اروپا در سالهای 2010 تا 2012
ترس از اینکه کشورهای عمیقا مقروض یونان، ایتالیا، پرتغال و اسپانیا مجبور به خروج از اتحادیه اروپا شوند باعث شد که یورو در فاصله دسامبر 2009 تا ژوئن 2010 بیش از 20% ارزش خود را از دست داده و از 1.51 در برابر دلار به 1.19 در برابر هر دلار برسد. در طول یکسال بعد یورو قدرت خود را بازیافت اما، این امر موقتی بود و ترس از تجزیه اتحادیه اروپا باعث شد که نوسانات ارزی دوباره شدت گرفته و یورو مجددا 19% از ارزش خود را در فاصله می 2011 تا جولای 2012 از دست بدهد.
چرخش ین ژاپن از 2008 تا 2013
ین ژاپن در فاصله بین سالهای 2008 تا اواسط 2013 یکی از پرنوسان ترین ارزهای بازار فارکس بود. دلیل این ناپایداری، سیاست نرخ بهره صفر بود که این ارز را برای “carry trader ها مطلوب می کرد به این معنا که، معامله گران، ین ژاپن را با نرخ بهره تقریبا صفر وام می گرفتند و آن را در بازارهای اوراق قرضه خارجی یا بازارهای پربازده تر سرمایه گذاری می کردند. با تشدید بحران اعتبار جهانی در سال 2008، تقاضا برای ین ژاپن توسط سرمایه گذاران وحشت زده به منظور بازپرداخت وام های ین اوج گرفت و منجر به افزایش شدید ارزش ین شد تا جاییکه در پنج ماهه اول سال 2009، ارزش ین در برابر دلار 25% افزایش یافت. در نهایت و در سال 2013، نخست وزیر شینزو آبه از طرح های سیاست های محرک پولی و مالی که به Abenomics معروف شدند رونمایی کرد که منجر به کاهش 16 درصدی ارزش ین در برابر دلار در پنج ماهه ابتدایی سال 2013 شد.
چگونه ریسک ارزی خود را کاهش دهیم؟
اگر سرمایه گذاری هستید که بر روی دارایی های خارجی سرمایه گذاری می کنید در واقع روی دو چیز شرط می بندید: موفقیت خود دارایی و ارزش ارز مربوطه.
بنابراین برای سرمایه گذاران ضروری است که تا حد امکان ریسک ارزی خود را که همان قرار گرفتن در معرض خطر نوسانات ارزی است را پوشش دهند که در ادامه با چند مورد آشنا می شویم:
سبد سرمایه گذاری خود را جهانی و متنوع کنید
توازن جغرافیایی یک پوشش طبیعی در برابر ریسک ارزی ایجاد می کند بنابراین، تنوع دادن به دارایی در سطح جهانی منطقی به نظر می رسد. برای این کار سعی کنید که با صندوق های شاخصی کار کنید که در معرض نواحی ارزی بزرگی مانند اروپا، آمریکا، آسیا و اقیانوسیه قرار دارند. وقتی این در معرض قرار گرفتن متنوع را ایجاد کنید در واقع یک پوشش طبیعی ارزی برای خود ایجاد کرده اید. بنابرای چه دلار قوی باشد و چه ارزهای غیر دلار، سرمایه شما در حد معقولی از امنیت و بازدهی قرار خواهد داشت.
نسبت به خرید اوراق قرضه غیر دلاری محتاط باشید
از آنجا که بازدهی اوراق قرضه ایالات متحده پایین است بسیاری ممکن است به امید سودهای بیشتر و سریعتر، به اوراق قرضه غیردلاری روی بیاورند اما، در این مورد همواره یک ریسک بزرگ وجود دارد و آن ریسک، این است که دلار نسبت به ارز مربوطه تقویت شود. در این صورت نه تنها به قیمت اوراق بلکه به پرداخت های آتی آن نیز ضربه خواهد زد. به همین دلیل بسیاری سرمایه گذاران از این اوراق دوری می کنند اما، در عین حال اوراق قرضه خارجی می تواند فرصت های بی نظیری برای گرفتن سودهای سریع و بیشتر ارائه دهد.
در صندوق های سرمایه گذاری پوشش ارزی سرمایه گذاری کنید
سرمایه گذاری در این قبیل صندوق ها راه بسیار خوبی برای خنثی سازی ریسک ارز هنگام سرمایه گذاری در یک منطقه خاص ارزی باشد. این صندوق ها قرار گرفتن در معرض یک ارز خاص را با هج های خود کاهش می دهند. به عنوان مثال صندوق سرمایه گذاری BlackRock صندوق های سرمایه گذاری هج شده خود را با برند iShares ارائه می دهد.
در کشورهای با ارزهای قوی سرمایه گذاری کنید
به دنبال سرمایه گذاری در کشوری باشید که ارز آن نسبت به ارز داخلی شما قویتر باشد. در اینصورت اگر ارز خارجی تقویت شود، ارزش سرمایه گذاری شما در داخل کشور بیشتر و بیشتر خواهد شد. برای انتخاب این کشورها، به دنبال کشورهایی باشید که به صورت تاریخی به صورت محافظه کارانه اداره می شوند و بدهی نسبت به تولید ناخالص داخلی کمتری دارند.
بدهی بالای خارجی معمولا منجر به تورم و کاهش ارزش ارز مربوطه خواهد شد.
کم نوسان ترین و پر نوسان ترین جفت ارزهای فارکس کدامند؟
اگر از دید یک معامله گر بازار فارکس نگاه کنید، بالا بودن نوسانات ارزی می تواند هم خوب باشد و هم بد و می تواند منجر به سود های کلان و ضررهای هنگفت شود. در صورتیکه یک معامله گر ریسک پذیر باشید می توانید به دنبال جفت ارزهایی باشید که نوسانات بالا دارند و اگر ریسک گریزتر هستید، جفت ارزهایی وجود دارند که کمترین میزان نوسان را دارند و گزینه های مناسبی برای شما هستند. اگر درجه تغییر قیمت زیاد باشد به معنای پر نوسان بودن ارز است و اگر درجه تغییرات پایین باشد، به این معناست که میزان نوسانات کم و در نتیجه پیش بینی تغییرات قیمت آن در آینده راحت تر است.
کم نوسان ترین جفت ارز فارکس USDCHF است یعنی، جفت ارز دلار آمریکا در برابر فرانک سوئیس. دلار آمریکا به عنوان ارز ذخیره جهانی در بسیاری از مبادلات تجاری در سراسر دنیا مورد استفاده قرار می گیرد و همین موضوع باعث می شود که این ارز، کمتر تحت تاثیر شرایط اقتصادی محلی قرار گرفته و بنابراین، نسبت به سایر ارزها با ثبات تر باشد. علاوه بر این، اقتصاد آمریکا یکی از بزرگترین و متنوع ترین اقتصاد های دنیاست که آن را در برابر شوک های اقتصادی ضربه پذیرتر می کند.
از طرف دیگر، فرانک سوئیس به عنوان “بهشت امن” شناخته می شود یعنی، در زمان های بحران اقتصادی افراد تمایل دارند که سرمایه خود را به فرانک تبدیل کنند و این منجر به باثباتی ارز می شود. به علاوه، بانک ملی سوئیس (SNB) نیز سیاست های مختلفی را برای حفظ ارزش فرانک سوئیس اعمال کرده و می کند.
اما پنج ارز پرمعامله و پر نوسان بازار فارکس به ترتیب عبارتند از: دلار آمریکا، یورو، ین ژاپن، پوند استرلینگ و دلار استرالیا.
نتیجه گیری
نوسانات ارزی نتیجه مستقیم سیاست نرخ ارز شناور هستند و به طور کلی، بسته به میزان عرضه و تقاضای ارز در بازار به وجود می آیند.
از سوی دیگر، عرضه و تقاضای ارز به عوامل متعددی از جمله سیاست های ارزی، میزان تورم، نرخ بهره، شاخص های اقتصادی و شرایط سیاسی یک کشور بستگی دارد. اگرچه آحاد افراد جامعه به صورت غیرمستقیم تحت تاثیر نوسان نرخ ارز قرار می گیرند اما، افرادی که به صورت مستقیم در معرض ارزهای خارجی قرار دارند -از جمله سرمایه گذاران و صاحبان کسب و کارها- تاثیرات بسیار زیادی را از تغییرات ناگهانی نرخ ارز و نوسانات آن خواهند دید. بنابراین برای این افراد ضروری است که با عوامل ایجاد کننده نوسانات ارزی و نیز راه های مقابله با تاثیرات آن آشنا شوند تا بتوانند ریسک ارزی خود را به حداقل برسانند.