جروم پاول ، رئیس فدرال رزرو ، عزم بانک مرکزی برای کاهش تورم را تایید کرد و روز پنجشنبه گفت که افزایش شدید نرخ بهره در ماه آینده امکان پذیر است.
پاول در حالی که بخشی از پانل صندوق بین‌المللی پول با مدیریت سارا آیزن از CNBC بود، گفت: «از نظر من مناسب است که کمی سریعتر حرکت کنیم» تا نرخ‌های بهره را افزایش دهیم. من همچنین فکر می‌کنم برای بارگذاری جلویی هر اقامتگاهی که فکر می‌کند مناسب است، باید گفت. … من می گویم 50 امتیاز پایه برای نشست ماه مه روی میز خواهد بود.»
اظهارات پاول اساساً انتظارات بازار را برآورده می کند که فدرال رزرو از افزایش 25 نقطه پایه معمول خود خارج شود و سریعتر برای مهار تورمی که با سریعترین سرعت خود در بیش از 40 سال اخیر در حال اجرا است، حرکت کند . یک نقطه پایه برابر با 0.01 واحد درصد است.
با این حال، همانطور که پاول صحبت می کرد، قیمت گذاری بازار برای افزایش نرخ تا حدودی تهاجمی تر شد.
با توجه به ابزار FedWatch گروه CME ، انتظارات برای حرکت 50 امتیازی در ماه می به 97.6 درصد افزایش یافت . معامله گران همچنین در پایان سال معادل یک افزایش اضافی قیمت گذاری کردند که نرخ وجوه فدرال را که سطح استقراض یک شبه بانک ها را تعیین می کند اما به بسیاری از ابزارهای بدهی مصرف کننده وابسته است را به 2.75 درصد می رساند.
سهام همچنین سقوط کرد و شرکت‌های Dow را بیش از 400 واحد کاهش داد و نزدک با سهام‌های فناوری حساس به نرخ بیش از 2 درصد کاهش یافت. بازدهی خزانه داری بالاتر رفت، به طوری که شاخص 10 ساله اخیر 2.9٪ بود.
در نشست ماه مارس، فدرال رزرو یک حرکت 25 واحد پایه را تصویب کرد ، اما مقامات در روزهای اخیر گفته اند که نیاز به حرکت سریع تر با نرخ تورم مصرف کننده با نرخ سالانه 8.5 درصد دارند.
پاول گفت: «هدف ما این است که از ابزارهای خود برای بازگرداندن تقاضا و عرضه به طور همزمان استفاده کنیم، به طوری که تورم کاهش یابد و این کار را بدون کاهشی که منجر به رکود می شود انجام دهیم. فکر نمی‌کنم از کسی در فدرال رزرو بشنوید که بگوید این کار ساده یا آسان خواهد بود. بسیار چالش برانگیز خواهد بود. ما تمام تلاش خود را برای رسیدن به آن انجام خواهیم داد.»
او افزود: «بازگرداندن ثبات قیمت ها کاملاً ضروری است. اقتصادها بدون ثبات قیمت کار نمی کنند.
فدرال رزرو در برابر افزایش نرخ تا سال 2021 مقاومت کرده بود، اگرچه تورم بسیار بالاتر از هدف بلندمدت 2 درصدی بانک مرکزی بود. بر اساس چارچوب سیاستی که در اواخر سال 2020 به تصویب رسید ، فدرال رزرو اعلام کرد که به منظور دستیابی به اشتغال کامل که شامل درآمد، جمعیت نژادی و جنسیتی باشد، به افزایش تورم بیش از حد معمول رضایت خواهد داد.
تا چند ماه پیش، پاول و مقامات فدرال رزرو اصرار داشتند که تورم ”گذرا” است و با کاهش عوامل مرتبط با بیماری همه گیر کووید مانند مسدود شدن زنجیره تامین و تقاضای زیاد برای کالاها نسبت به خدمات، از بین خواهد رفت. با این حال، پاول گفت که این انتظارات ناامید شد و فدرال رزرو مجبور به تغییر مسیر شد.
او گفت: «ممکن است که اوج واقعی [تورم] در ماه مارس بوده است، اما ما این را نمی دانیم، بنابراین روی آن حساب نمی کنیم. ما واقعاً نرخ‌ها را افزایش می‌دهیم و سریعاً به سطوحی می‌رسیم که خنثی‌تر هستند و سپس واقعاً محدود هستند… اگر زمانی که به آنجا رسیدیم مناسب باشد.»
این آخرین اظهارات پاول قبل از نشست 3-4 می کمیته بازار آزاد فدرال است که نرخ های بهره را تعیین می کند. او آخرین مقام فدرال رزرو است که می گوید برای کاهش تورم به اقدام سریع نیاز است .
همراه با افزایش نرخ بهره، انتظار می رود فدرال رزرو به زودی شروع به کاهش مقدار اوراق قرضه خود کند. ترازنامه بانک مرکزی اکنون نزدیک به 9 تریلیون دلار است که عمدتاً شامل اوراق خزانه و اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن است.
بحث‌ها در جلسه مارس نشان داد که فدرال رزرو در نهایت اجازه می‌دهد 95 میلیارد دلار درآمد حاصل از سررسید اوراق قرضه هر ماه کاهش یابد.
پاول خاطرنشان کرد که به غیر از تورم مخرب، اقتصاد ایالات متحده ”بسیار قوی” است. او بازار کار را ”بسیار تنگ، از نظر تاریخی” توصیف کرد.
در اوایل روز، او به پل ولکر، رئیس سابق فدرال رزرو، اشاره کرد که در اواخر دهه 1970 و اوایل دهه 80 با یک سری افزایش نرخ بهره که در نهایت منجر به رکود شد، با تورم مبارزه کرد. پاول گفت: ولکر «می دانست که برای مهار تورم و بهبود اقتصاد، باید مسیر خود را ادامه دهد».
فدرال رزرو ولکر در نهایت نرخ معیار را به نزدیک به 20 درصد رساند. در حال حاضر در محدوده ای بین 0.25% و 0.50% قرار دارد.
پاول می‌گوید مهار تورم «کاملاً ضروری» است و افزایش 50 واحدی در ماه می ممکن است
