چرخه های وایکوف
ریچارد وایکوف در دهه های اولیه قرن بیستم همزمان با چارلز داو، جسی لیورمور و دیگر چهره های نامدار تحلیـل بـازار ، درباره بازارهای مالی نوشت. رویکرد پیشگام او به تحلیل تکنیکال معروف به روش وایکوف (پرایس اکشن) تا امروز باقی و توسعه یافته است. متدولوژی وایکوف به راهنمایی معامله گران و سرمایه گذاران در بهترین راه ها برای انتخاب سهام برنده، سودمندترین زمـان بـرای خرید آنها و مؤثرترین تکنیک های مدیریت ریسک برای استفاده مفید است.
مشاهدات وایکوف در مورد عمل قیمت در آنچه به عنوان چرخه بازار وایکوف شناخته می شود، ادغام شد . این نظریه ای که عناصر کلیدی را در توسعه روند قیمت ترسیم و با دوره های انباشت و توزیع مشخص می شوند.
چرخه شامل دو مرحله اصلی متمایز است:
- انباشت Accumulation و نشانه گذاری
- توزیع Distribution و نشانه گذاری
وايكوف قوانینی را برای استفاده در ارتباط با این دو مرحله تعریف کرد. این قوانین قادر به کمک شما به شناسایی مکان و اهمیت قیمت در طیف گسترده ای از روندهای صعودی یا نزولی و بازارهای رنج می کنند. روش وایکوف یک رویکرد تحلیل تکنیکالی با نگاهی به بزرگان و ذی نعفان بازار که به افراد در سرمایه گذاری و انتخاب سهام بهینه و زمان خرید کمک شایانی می کند. طبق قوانين وايكوف، روند قیمت هرگز دقیقاً تکرار نمی شود، بلکه روندها باید در زمینه رفتار گذشته و نحوه چیدمان هر فاز مورد مطالعه قرار گیرد.
بیشتر بخوانید: معامله گری پوزیشن
روش وایكوف به سرمایه گذاران در تصمیمات غیر احساسی و آگاهانه تر در مورد زمان خرید و فروش سهام کمک می کند.
- مرحله انباشت: یک محدوده رو به جلو و خنثی در اکثر مواقع که در آن بزرگان بازار با دقت و مهارت شروع به خرید و جمع آوری سهام می کنند. طوری که اجازه افزایش قیمت ها به سمت بالا را تا حدودی مانع می شوند. بازیگران خرده پا و معامله گران آماتور به دلیل احساسات در معاملات و فشارهای روانی بی اطلاع از مرحله انباشت شروع به فروش دارایی خود می کنند. بعد از کسب حجم مناسب از دارایی بازار شروع به جهش و صعود قیمت خواهد کرد. در نمودار یک دارایی این مرحله به شکل یک محدوده معاملاتی رو به جلو و رنج که توسط حمایت و مقاومت ها محدود شده، ظاهر می شود.
مرحله نشانه گذاری بعد انباشت یک روند صعودی که از مرحله انباشت پیروی می کند. در این مرحله، بازیگران خرده پا و معامله گران آماتور متوجه افزایش قیمت شده و معاملات خرید آنها قیمت ها را بالاتر می برد. بازیگران بزرگ و ذی نعفان اصلی که در مرحله انباشت خرید خود را تکمیل کرده اند، ممکنه برخی از معاملات خود را در روند صعودی به فروش برسانند. یا ممکنه صرفاً به انتظار قیمت های ارزنده تر ای باشند. با افزایش روند و صعود قیمت ها، فروشندگان مجبور به پوشش و پایان معاملات فروش خود شوند، که این به معنای بازخرید هست. این شرایط مجدد قیمت ها را به سمت حد های بالاتری از قیمت سوق می دهد.
- مرحله توزیع: در آخر مرحلـه صـعودی یا نشانه گذاری روند شتاب و سرعت صعود خود را از دست می دهد. در این وضعیت بازار وارد مرحله توزیع می شود. این مرحله چیزی جز یک محدوده رنج دیگر پس از یک روند صعودی نیست. بازیگران بزرگ و ذی نعفان دارایی هـای خـود را در این محدوده رنج به فروش می رسانند. معامله گران خرده پا که هنوز چشم به صعود قیمت ها بسته اند، به خرید آن دارایی اصرار می ورزند. برخی از معامله گران بزرگ حتى ممكنه در مرحله توزيع، فروش های محدودی را شکل تا از کاهش قیمت سود ببرند. هر چند در اصطلاح تخصصی تر محک روند و قدرت آن حساب می شود. در نمودار های قیمتی با چشم شاهد تغییر روند صعودی به یک محدوده معاملاتی رو به جلو یا روند رنج دیگر حتی با شیب صعودی یا نزولی خواهید بود.
مرحله نشانه گذاری بعد از مرحله توزیع یک روند نزولی که از مرحله توزیع پیروی می کند. بازیگران بزرگ و ذی نعفان در این مرحله معامله های فروش (استقراضی) بیشتری را آغاز می کنند. معامله گران خرده پا و بی اطلاع پس از مشاهده کاهش قیمت ها و روند نزولی با ترس، معامله های خود را تسویه (به اصطلاح تخصصی آفست) می کنند. از آنجایی که معامله گران خرده پا اقدام به تسویه معاملات خود می کنند، فشار فروش بیشتری در بازار ایجاد می شود. در نهایت ، قیمت ها بیشتر نزول یافته و سطوح پایین ترین را قیمت ها می بیند. تا جایی که مجدد برای بازیگران بزرگ قیمت ها ارزنده برای خرید و جمع آوری شود.
بیشتر بخوانید: استراتژی خوب و استراتژی بد در معاملات
معایب روش وایکوف:
هر روش اعم از چرخه وایکوف دارای محدودیت ها و معایبی است. در اینجا به برخی از معایب روش وایکوف می پردازیم:
- شناسایی مراحل انباشت و توزیع به سادگی نیست. گاهی زمان ها مرحله ای که انباشت پنداشته می شود، در نهایت مرحله توزیع است. با گذشت زمان و سقوط قیمت ها به سطوح پایین تر این نیز واضح می شود. پس صرف تحلیل تکنیکال اعم از روش وایکوف برای شما مفید نخواهد بود.
- تعیین زمان خروج از معاملات در مراحل انباشت و توزیع به آسانی نیست. خرید در مرحله انباشت یا فروش در توزیع در روی کاغذ و تئوری آسان است. سطوح واضحی برای تعيين حد ضررها وجـود نـدارد. تنظيم حد ضرر در اطراف حمایت و مقاومت که به شکل یک منطقه درآمده معمولاً در معرض تله بزرگان قرار می گیرد.
- روندهای صعودی و نزولی به آسانی قابل تشخیص نیستند: روند ها طبق تئوری ها و کاغذ شکل نمی گیرند. شناسایی بسیاری از الگوهای قیمتی و معامله این الگوها به تجربه در بازار واقعی نیاز هست. در بازارهای امروزی مثل فارکس، بیش از آنکه بازار در روندی باشد، در حال سکون و تثبیت قرار دارد. سی درصد روند و هفتاد درصد در حالت رنج می باشند.
با همه معایب، وایکوف یک چارچوب عـالی برای تجزیه وتحلیل و درک رفتار بازار ارایه داد. به دید نگارنده که بر سبک وایکوف اشرافیت کاملی داراست ، شما نباید فقط به چرخه وایکوف یا تکنیک های آن به صورت محض تکیه کنید. لازمه آنها را با استراتژی های دیگری همچون فاندامنتال و تحلیل بین بازاری و سبک تحلیلی محکمی مثل الیوت ویو ترکیب کرد. در نهایت ، کاربرد عملی ویکوف در بازارهای امروزی که داینامیک و پویا هستند، بسیار محـدود است. با وجـود ایـن ، شما قادر به مطالعه کتب ترجمه شده در این زمینه و به کارگیری دیدگاه وایکوف در معاملات خود هستید.